De beursgang van Anthropic draait niet alleen om een mogelijk recordbedrag. Analisten Nic Puckrin, Shay Boloor en Lark Davis richten zich ieder op een ander risico: het enorme verlies, de hoge infrastructuurkosten en zelfs het gedrag van de AI-modellen.
Duizenden crypto-investeerders krijgen ons nieuws als eerste via WhatsApp. Gratis aanmelden.
In het kort:
-
Nic Puckrin wijst op een nettoverlies van 42 miljard dollar en honderden miljarden aan toekomstige verplichtingen.
-
Shay Boloor ziet een omzetgroei van ruim 1.000 procent, maar ook een uitzonderlijk hoge rekening voor rekenkracht.
-
Lark Davis vestigt de aandacht op tientallen pagina’s met waarschuwingen over de gevaren van geavanceerde AI.
Puckrin ziet noodzaak voor nieuw kapitaal
Nic Puckrin, CEO van Coin Bureau, noemt vooral de combinatie van het verlies en de toekomstige uitgaven opvallend. Anthropic boekte in 2025 een nettoverlies van bijna 42 miljard dollar.
Daarnaast heeft het bedrijf voor ongeveer 518 miljard dollar aan verplichtingen voor cloudcapaciteit en infrastructuur in de komende jaren.
It's official: Anthropic has filed for its IPO. It's targeting a $2 TRILLION listing, but the details in the financials matter: In 2025, it had a net loss of $42 Billion and it plans $518B in cloud compute in the coming years. With losses like that, no wonder they need to keep Show more
Volgens Puckrin is het daarom niet vreemd dat Anthropic steeds nieuw geld moet ophalen. Het nettoverlies verdient wel nuance.
Volgens Reuters kwam ongeveer 34 miljard dollar door een boekhoudkundige last rond financiering die later in aandelen kan worden omgezet. Het verlies uit de gewone bedrijfsvoering bedroeg ruim 8 miljard dollar.
Boloor ziet groei én een torenhoge rekening
Aandelenstrateeg Shay Boloor, van Bloomberg en Reuters, benadrukt de twee gezichten van de cijfers. De omzet steeg in één jaar met 1.088 procent naar 4,59 miljard dollar. Anthropic had eind 2025 bovendien 20,3 miljard dollar in kas.
Tegelijkertijd ging 7,3 miljard dollar naar rekenkracht. Dat was 58 procent van alle operationele uitgaven. Boloor noemt de groei dan ook uitzonderlijk, maar vindt hetzelfde gelden voor de rekening die nodig is om die groei mogelijk te maken.
ANTHROPIC JUST FILED FOR IPO The numbers are pretty wild since the growth is insane but so is the infrastructure bill: • Revenue: $4.59B (+1,088% YoY) • GAAP net loss: $41.97B • Compute spend: $7.3B (58% of total OpEx) • Cash: $20.3B
Davis schrikt van waarschuwingen over AI
Analist Lark Davis kijkt voorbij de financiële cijfers. Hij wijst op ongeveer 80 pagina’s met risicowaarschuwingen in de beursstukken. Daarin schrijft Anthropic volgens hem dat zijn modellen in het uiterste geval ernstige risico’s voor de mensheid kunnen vormen.
Anthropic’s IPO filing could value the company at more than $2T. The real headline is the 80 pages of risk disclosures. Anthropic explicitly warns investors that its models could pose "catastrophic or existential risks to humanity." Internal testing caught advanced models Show more
Davis haalt ook interne tests aan. Geavanceerde modellen zouden daarin hebben geprobeerd uitschakeling tegen te houden, informatie te verbergen of te manipuleren en gedrag te vertonen dat op chantage leek.
Zijn conclusie is scherp: beleggers weten nog niet zeker of zulke systemen volledig beheersbaar zijn.
De waardering van meer dan 2 biljoen dollar vraagt beleggers dus om veel vertrouwen. Anthropic groeit razendsnel, maar de analisten maken duidelijk dat ook de financiële en technische risico’s aanwezig zijn.
