Het Amerikaanse geldbeleid is een cruciale motor voor de cryptomarkt, aldus Arthur Hayes, mede-oprichter van BitMEX. Zodra de rente te hoog wordt, zet de overheid de geldpers aan.
Dit extra geld jaagt historisch gezien de bitcoinprijs omhoog. De nieuwe minister van Financiën, Scott Bessent, lijkt deze strategie voort te zetten.
Direct een melding bij belangrijk cryptonieuws? Download de gratis Crypto Insiders app.
In het kort
-
Eind 2023 pompte de VS al 2,4 biljoen dollar in de markt, een voorproefje van wat komen gaat volgens Hayes.
-
De nieuwe minister van Financiën, Scott Bessent, kondigde direct een extra opkoopprogramma van 20 miljard dollar aan om de rente te drukken.
-
Bitcoin reageerde onmiddellijk op dit nieuws, maar Hayes waarschuwt voor toenemende volatiliteit.
De rode draad: geldpers aan
Volgens Hayes is er een duidelijke lijn in het beleid van het Amerikaanse ministerie van Financiën: de geldpers gaat aan zodra de rente op staatsleningen te hoog dreigt te worden.
Dit beleid is een belangrijke motor voor de cryptomarkt, omdat vers gedrukt geld vaak zijn weg vindt naar risicovolle activa zoals bitcoin.
"Same Same But Different" is an essay on why you should back up the truck and buy crypto with both hands. "Bad Gurl Yellen and Buffalo Bill Bessent are the same whether their rhetoric before taking office differed. They both suffered under the yoke of politicians who couldn’t Show more
Een duidelijk voorbeeld was eind 2023, toen toenmalig minister Yellen ingreep bij een rente van bijna 5 procent. Via het Reverse Repo Program (RRP) werd 2,4 biljoen dollar in de markt gepompt.
Het resultaat: risicovolle activa, waaronder de Nasdaq-aandelenindex en bitcoin, stegen flink in waarde.
Nieuwe minister, zelfde tactiek
De nieuwe minister Bessent zet dit beleid voort, maar met een andere methode. Hij kondigde een opkoopprogramma aan van 20 miljard dollar, wat Hayes een 'Operation Twist' noemt.
Simpel gezegd leent de overheid nu op korte termijn geld om langlopende schulden af te lossen. Het doel blijft hetzelfde: de lange rente drukken.
Hoewel de traditionele obligatiemarkt sceptisch reageerde, zag bitcoin dit als een duidelijk signaal. De cryptomunt 'ontwaakte', aldus Hayes, en reageerde direct met een scherpe stijging.
Bitcoin als 'kanarie in de kolenmijn'
Hayes ziet bitcoin als een ‘kanarie in de kolenmijn’ voor het financiële systeem. De cryptomunt is extreem gevoelig voor extra liquiditeit (nieuw geld). Zodra de overheid de geldkraan opendraait om de rente te sturen, reageert bitcoin.
Daarom verwacht Hayes dat elke nieuwe ingreep van Bessent een nieuwe bullmarkt voor bitcoin zal inluiden.
Hij waarschuwt wel voor de keerzijde: dit beleid zorgt voor extreme prijsschommelingen (volatiliteit). Daarom raadt hij particuliere beleggers af om met geleend geld (hefboom) te speculeren.
