Foto: alexgo.photography / Shutterstock.com
Het bitcoin (BTC) stock-to-flow (S2F) model is een bekende populair model die de relatie tussen de productie van de cryptomunt vergelijkt met de bestaande voorraad. Het wordt voornamelijk gebruikt om de schaarste en het potentiële toekomstige prijsverloop van bitcoin te analyseren. Het model is geïntroduceerd en populair gemaakt binnen de bitcoin gemeenschap door de Nederlandse analist PlanB.
Vooral onder lange termijn investeerders is het model populair. Hoewel crypto over het algemeen erg volatiel is, en de prijs in de korte termijn kan fluctueren, is er historisch gezien over de jaren een duidelijke stijgende lijn te zien. Het bijzondere aan bitcoin is dat de flow, ofwel de nieuwe productie van bitcoins, ongeveer elke vier jaar wordt gehalveerd in het evenement dat bekend staat als de “halving“. Dit betekent dat de S2F-verhouding van Bitcoin regelmatig toeneemt, wat suggereert dat de schaarste ook toeneemt.
Het verleden rijmt
In het model van PlanB is het verloop van de BTC koers uitgestippeld tegenover het S2F model. De verschillende kleuren, van blauw naar rood, hebben te maken met het aantal dagen dat de volgende halving op komst is. Uit de grafiek valt een aantal trends op.
One of many bitcoin scenarios … pic.twitter.com/7qOOqoEWzO
— PlanB (@100trillionUSD) August 13, 2023
Ten eerste zien we dat de piek van markt zich ongeveer tussen de twee halving evenementen bevindt. Dit staat in contrast met het prijsverloop van het S2F model dat in het grijs is te zien. In de realiteit blijkt er dus een vertraging in het prijsverloop te zijn. Ten tweede, lijkt de markt een nieuwe dieptepunt te bereiken voor de halving om vervolgens een stijging door te zetten, op naar een nieuwe bull markt. Als laatste valt het op dat de pieken relatief dalen ten opzichte van het S2F model. Over tijd stijgt BTC procentueel gezien minder in prijs. Niet gek, gezien de marktkapitalisatie steeds groter is en er steeds meer geld nodig is voor een prijsstijging.
Wat kunnen we verwachten?
Als we de lijn met een langetermijn bril op doortrekken is het de verwachting dat de koers vanaf nu alleen maar zal toenemen. Naar verwachting zullen we een nieuwe BTC piek zien rond het einde van 2024 of begin 2025. Als het aan het S2F model ligt, kan de prijs zomaar in de enkele tonnen terechtkomen. Of dat ook daadwerkelijk gaat gebeuren moet maar blijken.
