Foto: Tada Images/Shutterstock
De laatste maanden staat nieuws over een potentiële Bitcoin (BTC) spot exchange-traded fund (ETF) centraal in de crypte wereld. De verwachting is dat de lancering van een dergelijk beursfonds een grote katalysator voor de bitcoin koers kan zijn. Volgens een rapport van de grote Amerikaanse crypto beurs Coinbase ligt dit echter genuanceerder: de goedkeuring van een spot bitcoin-ETF is al gedeeltelijk opgenomen in de prijs.
Potentiële bitcoin ETF lancering zit al in de prijs
Waardes in financiële markten hangen ten alle tijde af van onder andere sentiment en nieuws. Zo ook de koers van bitcoin. Coinbase meent dat de recentelijke relatief sterke koers van bitcoin vergeleken met andere cryptomunten te maken heeft met de mogelijke komst van een bitcoin-ETF.
“We denken dat de divergentie tussen bitcoin en andere tokens aantoont dat de potentiële goedkeuring van één of meerdere bitcoin spot ETF’s al gedeeltelijk is opgenomen in de prijs. Dat maakt het onduidelijker hoe goed bitcoin het zou kunnen doen als de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) een gunstig besluit neemt.”
Aldus David Duong, hoofd van institutioneel onderzoek bij Coinbase. Blackrock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, diende in juni diens aanvraag voor een spot bitcoin-ETF in bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).
Sindsdien steeg de BTC koers met ongeveer 8 procent. De koers van bijvoorbeeld ethereum (ETH) daarentegen daalde sinds juni met ongeveer 7,5 procent.
Institutionele instroom in BTC zal geleidelijk gaan
Dat de lancering van een spot bitcoin-ETF de prijs meteen omhoog zal katapulteren is ook zeker geen garantie, denkt Coinbase. Dergelijke prijsstijgingen kosten tijd, en zullen niet van de een op de andere dag gebeuren.
“Wanneer er meerdere ETF goedkeuringen plaatsvinden kan dit zeker tot een significante netto instroom leiden. Maar dit kost tijd, terwijl markten vaak ongeduldig zijn.”
Aldus Duong. Ter vergelijking kijkt Coinbase naar het goud-ETF van SPDR dat in 2004 werd gelanceerd. De eerste maanden na de lancering bedroeg de instroom $1,85 miljard. Een jaar later was de totale instroom in het fonds $4,85 miljard.
Coinbase concludeert dus dat de huidige koers van bitcoin al gedeeltelijk een goedkeuring van een bitcoin ETF heeft verrekend. En mocht er een lancering komen, dan zal de instroom van institutioneel geld geleidelijk gaan.
