Foto: Mumemories/Shutterstock
Het bitcoin (BTC) handelsvolume vertoont in weekenden een aanzienlijke daling als gevolg van de opkomst van traditionele financiële instellingen en spot Exchange-Traded Funds (ETF’s).
Volgens data van blockchain analyse platform Kaik begon deze trend al in 2018. Het kreeg echter een extra impuls na de introductie van spot bitcoin ETF’s in de Verenigde Staten begin januari.
Daling in bitcoin’s weekendhandel en liquiditeit
Tussen 2018 en 2021 vond ongeveer een kwart van het BTC-handelsvolume tijdens het weekend plaats. In 2024 is dit cijfer gedaald tot slechts 13 procent. Deze afname in weekendhandel wijst op verslechterde liquiditeitsomstandigheden, wat mogelijk is veroorzaakt door een toename van institutionele participatie en een verslechtering van de marktinfrastructuur.
Het beheer van liquiditeit in het weekend vormt altijd al een uitdaging voor exchanges, vanwege een “mismatch tussen de openingstijden van traditionele financiële instellingen en de behoeften van grote cryptohandelaren en marktmakers,” aldus Kaiko.
Amerikaanse beurzen vs. offshore beurzen
De sluiting van diverse crypto vriendelijke banken in de Verenigde Staten was volgens Kaiko een directe aanwijzing voor de afnemende liquiditeit in het weekend. Zowel Amerikaanse als offshore crypto exchanges zagen een daling in de weekendhandel.
Toch bleef de handel in het weekend iets hoger op offshore exchanges zoals Binance, HTX, OKX, Bybit en Upbit, waar weekendtransacties 15 procent van het totale volume vertegenwoordigden, vergeleken met 11 procent op Amerikaanse beurzen zoals Coinbase, Kraken en Bitstamp.
Het onderzoeksbureau merkte op dat tijdens weekenden “slechtere liquiditeitsomstandigheden” werden waargenomen op de in de VS gevestigde Coinbase in vergelijking met Binance, waarbij de handelskosten op Coinbase zijn gestegen sinds het tweede kwartaal van vorig jaar. De handelskosten op Binance zijn daarentegen gedaald.
Bitcoin ETF en toename liquiditeit
Sinds de lancering van spot bitcoin ETF’s in de Verenigde Staten is de liquiditeit van BTC aanzienlijk verbeterd. Echter, er zijn maar weinig overdrachten geweest tussen de aanbieders van deze ETF’s en de beurzen gedurende weekendperiodes. Kaiko concludeerde dat deze kloof waarschijnlijk zal toenemen naarmate de aanbieders van ETF’s hun BTC-bezit blijven uitbreiden.
