Foto: tokar/Shutterstock
De nieuwste inflatiecijfers uit de Verenigde Staten lijken op het eerste gezicht geruststellend. De consumentenprijzen (CPI) stegen in februari met 0,3 procent ten opzichte van een maand eerder en met 2,4 procent op jaarbasis. Dat ligt ongeveer in lijn met de verwachtingen van economen.
Toch waarschuwt de pseudonieme analist EndGame Macro dat deze cijfers een vertekend beeld kunnen geven van de werkelijke toestand van de economie. Volgens hen wijst een nadere blik juist op afkoelende vraag en toenemende recessierisico’s, en dat zou desastreus zijn voor bitcoin.
What CPI Is Really Telling You About the Economy
In the March 11, 2026 BLS release for February, headline CPI rose 0.3% month over month and 2.4% year over year. Core CPI rose 0.2% on the month and 2.5% on the year. Those numbers were basically in line with expectations, so the… pic.twitter.com/EIA7ZvEc8H
— EndGame Macro (@onechancefreedm) March 11, 2026
Inflatie zit vooral in een paar categorieën
Om de cijfers beter te begrijpen, kun je het inflatierapport stap voor stap ontleden:
- Een groot deel van de prijsstijging komt uit slechts enkele onderdelen, zoals wonen (huur en huizenprijzen), voedsel en energie.
- Als je deze categorieën buiten beschouwing laat, blijkt dat veel andere prijzen nauwelijks stijgen of zelfs dalen.
- Dat betekent dat inflatie minder breed gedragen is dan de ‘hoofdcijfers’ suggereren.
Volgens analisten wordt bijna de helft van de jaarlijkse inflatie verklaard door woonkosten. Dat is opvallend, omdat deze component in de officiële statistieken vaak vertraagd reageert op de realiteit.
Signalen van afkoeling worden zichtbaarder
Op andere plekken in de economie verschijnen juist signalen van zwakte:
- Prijzen van duurzame goederen, zoals auto’s en elektronica, staan onder druk.
- Gebruikte auto’s en technologieproducten worden goedkoper, wat kan wijzen op teruglopende vraag.
- In sectoren waar consumenten snel kunnen bezuinigen, zoals communicatie en technologie, neemt de prijsdruk eveneens af.
Dat zijn typisch de eerste tekenen dat huishoudens voorzichtiger worden met uitgaven.
Woningmarkt zorgt voor vertekend beeld
De officiële inflatiecijfers lopen vaak achter op de ontwikkelingen in de woningmarkt. Private huurmetingen laten al langer een sterkere afkoeling zien dan de statistieken van de overheid.
Doordat woonkosten zo’n groot gewicht hebben in de inflatie-index, kan dit ervoor zorgen dat de economie sterker lijkt dan zij in werkelijkheid is.
Waarom dit slecht kan zijn voor bitcoin
Een zwakkere economie heeft vaak directe gevolgen voor financiële markten en risicobeleggingen:
- Wanneer economische groei vertraagt, neemt het vertrouwen in de toekomst af.
- Beleggers worden voorzichtiger en verschuiven kapitaal naar veiligere beleggingen, zoals staatsobligaties of cash.
- Dat gaat doorgaans ten koste van meer speculatieve assets, waaronder bitcoin en technologie-aandelen.
De bitcoin koers profiteert juist in periodes van groeiend optimisme en ruime liquiditeit. Als de economische vooruitzichten verslechteren, kan dat leiden tot lagere koersen en meer volatiliteit.
