Foto: ST House Studio/Shutterstock
Een van de meest gebruikte on-chain indicatoren voor bitcoin (BTC) laat een interessant patroon zien. Eerder in juli heeft de zogeheten Market Value to Realized Value (MVRV) een hertest gemaakt op de lijn van het all-time gemiddelde.
Daarbij werd bevestigd dat het algehele sentiment een reset nodig had, vergelijkbaar met de bull-run van 2016. Wil je meer weten over on-chain analyse, neem een kijkje op www.onblocked.nl. Dit stuk is ook geschikt voor beginners. De eerdergenoemde termen worden in dit artikel uitgelegd.
Wat is de MVRV-indicator voor bitcoin?
MVRV is een belangrijke statistiek in de wereld van on-chain analyse, vooral voor BTC. Het geeft de verhouding weer tussen de huidige marktwaarde van bitcoin (market value) en de gerealiseerde waarde (realized value).
De gerealiseerde waarde is de som van de waarde van alle BTC op het moment van de laatste transactie, korter gezegd: een indicatie van de gemiddelde prijs waartegen BTC is gekocht. Een hogere MVRV-ratio kan duiden op een overgewaardeerde markt, terwijl een lagere ratio kan wijzen op een ondergewaardeerde markt.
Wat kun je met de MVRV-indicator?
Je kan de MVRV-ratio gebruiken om het marktsentiment te meten en mogelijke prijsomkeringen te identificeren. De menselijke psychologie in financiële markten is redelijk voorspelbaar, vooral over een grotere groep en over een langere termijn.
Wanneer de MVRV waarde hoog is, betekent het dat veel investeerders in de winst staan en daarom de neiging krijgen om winsten te pakken. Er kan op basis van historische gegevens een analyse worden gemaakt bij welke MVRV-niveaus beleggers waarschijnlijk beginnen met het nemen van winst. Dat kan bijvoorbeeld bij de rode lijn in de onderstaande grafiek zijn.
De recente MVRV-hertest en de invloed op de BTC koers
De bovenstaande grafiek toont de BTC-prijs (grijze lijn), de MVRV-ratio (oranje lijn), en verschillende gemiddelde MVRV-niveaus en afwijkingen:
- All-time gemiddelde MVRV (blauwe lijn)
- De prijs behorend bij de all-time gemiddelde MVRV (roze lijn)
- Gemiddelde +1 standaardafwijking (rode lijn)
- Gemiddelde -1 standaardafwijking (lichtblauwe lijn)
Begin deze maand zagen we een belangrijke hertest van de gemiddelde MVRV. De MVRV-ratio (oranje lijn) daalde naar de blauwe lijn, wat het all-time gemiddelde MVRV vertegenwoordigt. Dit punt fungeert vaak als een cruciaal steun- of weerstandsniveau. Daarom zijn we op een cruciaal punt gekomen en zijn er een aantal scenario’s mogelijk, namelijk:
- Een stijging vanaf de hertest. Er lijkt een kleine stijging ingezet. Met alle positieve zaken die momenteel omtrent bitcoin spelen, lijkt de hertest en een nieuw bezoek aan de rode lijn een aannemelijk scenario.
- Uitbraak naar beneden. Aan de andere kant kan de MVRV-ratio onder de all-time gemiddelde zakken. Dan is er een zwakker marktsentiment dan gedacht en wordt het interessant om de reactie daarna te peilen. In het verleden betekende het verliezen van dit niveau een langere periode van consolidatie of neerwaartse prijsactie.
