Foto: PixieMe/Shutterstock
De mogelijke benoeming van Kevin Warsh als nieuwe voorzitter van de Federal Reserve wijst op een duidelijke verschuiving in het Amerikaanse monetaire beleid. Steeds meer beleggers houden rekening met een periode van bewust hogere inflatie en structureel lage rentes, bedoeld om de torenhoge staatsschuld in reële termen te verlagen. In zo’n omgeving zou de bitcoin koers in theorie moeten floreren, omdat schaarse assets historisch gezien profiteren wanneer geld aan koopkracht verliest.
Warsh, the next Fed chair, will inflate the debt away.
He is in favor of yield curve control.
– This means pegging US short-term interest rates to an artificially low level
– The Fed commits to buying unlimited amounts above that level to push interest rates downThis would be… pic.twitter.com/WFgeAw6ecC
— Lukas Ekwueme (@ekwufinance) February 9, 2026
Wat gaat Warsh doen bij de centrale bank?
Volgens deze logica zou Warsh bereid zijn de Amerikaanse staatsschuld in reële termen te laten wegsmelten via inflatie. Dat vereist een beleid van financiële repressie, waarbij de centrale bank de rente kunstmatig laag houdt ondanks oplopende prijsdruk. Yield curve control is daarbij het sleutelmechanisme: zodra marktrentes boven een vastgesteld niveau stijgen, koopt de Fed onbeperkt staatsobligaties om de rente opnieuw omlaag te drukken. Zo blijven financieringskosten beheersbaar, terwijl inflatie de werkelijke schuldenlast langzaam uitholt.
Zo’n beleid is historisch niet nieuw. Tijdens en na de Tweede Wereldoorlog paste de Verenigde Staten een vergelijkbare strategie toe. Destijds lag de schuldquote rond 125 procent van het bbp, vergelijkbaar met de circa 121 procent van vandaag. Door rentes laag te houden kon de overheid zich goedkoop financieren, terwijl de rekening via inflatie geleidelijk bij burgers terechtkwam.
Tussen 1945 en 1980 daalde de Amerikaanse schuldquote uiteindelijk tot ongeveer 30 procent van het bbp. Pas daarna ontstond ruimte voor Paul Volcker om de rente agressief te verhogen tot circa 20 procent om de inflatie te breken. In deze historische lezing zou een inflatoire fase dus geen ongeluk zijn, maar een bewuste tussenstap in een langer beleidsplan.
Waarom dit logisch is vanuit politiek perspectief
Het idee dat Donald Trump een voorzitter zou benoemen die nog strenger is dan Jerome Powell, terwijl hij Powell juist jarenlang bekritiseerde vanwege te strakke monetaire voorwaarden, was altijd al weinig waarschijnlijk.
Een beleid dat de reële schuldenlast verlaagt via inflatie is politiek aantrekkelijker:
- Het voorkomt directe bezuinigingen of belastingverhogingen.
- Het houdt financiële markten en economische groei op korte termijn overeind.
- De kosten worden verspreid over de tijd via koopkrachtverlies.
Daarmee wordt inflatie feitelijk een verborgen vorm van schuldherstructurering.
Historisch gezien gunstig voor harde assets
In periodes waarin rentes kunstmatig laag blijven terwijl inflatie oploopt, dalen de reële rentes. Dat is historisch een omgeving waarin schaarse assets relatief goed presteren.
Goud profiteert daarvan omdat:
- het geen tegenpartijrisico kent;
- het schaars is;
- het traditioneel fungeert als bescherming tegen monetaire ontwaarding.
Ook bitcoin past theoretisch in dit rijtje. Net als goud heeft het een vaste, voorspelbare schaarste en staat het buiten het traditionele financiële systeem. Wanneer beleggers verwachten dat fiatgeld structureel in koopkracht verliest, neemt de aantrekkelijkheid van alternatieve waardeopslag toe.
Toch blijft het verschil met goud voorlopig bestaan
Hoewel zo’n inflatoir beleid in theorie positief is voor zowel goud als bitcoin, reageert de markt nog niet identiek. Goud wordt al decennia gezien als veilige haven, terwijl bitcoin door veel beleggers nog wordt behandeld als een risicobelegging die afhankelijk is van liquiditeit en sentiment.
Pas wanneer vertrouwen in fiatgeld structureel verder afneemt én bitcoin breder wordt geaccepteerd als reserve-asset, kan die dynamiek veranderen. In dat scenario zou een beleid gericht op het “weg-inflateren” van schulden juist de fundamentele investeringscase voor bitcoin versterken.
Tip: Nederlanders die vandaag €1,- storten krijgen €21,- bij Bybit
Bybit deelt uit: gebruikers kunnen op dit moment profiteren van een actie waarbij een storting van €1 wordt beloond met €20 in bitcoin. Na het aanmaken en verifiëren van een account wordt de bonus automatisch toegekend.
Ook gebruikers die in het verleden al een Bybit-account hadden, maar deze nog niet hebben omgezet naar het Europese platform, kunnen gebruikmaken van deze actie.
👀 Meer informatie en meepakkenLet op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
