Stort bitcoin (BTC) nog verder in, of maken we vanaf hier rechtsomkeert? Dat is de vraag die vele investeerders al weken bezighoudt. Terwijl niemand dit natuurlijk weet, biedt Alex Krüger een interessante analyse op Twitter waarin hij toch enigszins hoopvol lijkt te zijn op een herstel.
Krüger is een econoom en handelaar en deelt vaker interessante analyses. Zo ook vandaag. In zijn analyse vandaag gaat hij in op een scenario waarin bitcoin nog verder weg zou zakken en mogelijk een diepe dip zou maken.
“Het BTC-scenario dat Burry hier presenteert, kan gebeuren. Dat is een van de redenen waarom holders en fondsen zoveel hebben verkocht en de stablecoin-saldi aan de zijlijn zo groot zijn. Kijk naar de markt, die is nogal dood. Gisteren eindigde als een simpele short squeeze.”
The $BTC scenario Burry presents can happen. That’s one of the reasons holders & funds have been selling so much and stablecoin balances on the sidelines are so large. Look at the market, it is rather dead. Yesterday ended up as a simple short squeeze. https://t.co/34ky7GP5u1
— Alex Krüger (@krugermacro) June 24, 2021
“Maar,” voegt Krüger hieraan toe, “om BTC hard te laten crashen, zou het waarschijnlijk eerst moeten worden ‘opgebulled‘, de longs hun hefboom laten vergroten.” Hij doelt hiermee op het handelen met margin waarmee handelaren flink geld kunnen verdienen. Het gaat hier om handelen met geleend geld wat vaker tot heftige koersbewegingen heeft geleid.
De analist vergelijkt de huidige situatie met twee eerdere crashes in september 2019 en november 2018. Hem valt op dat de funding rates op het moment van deze twee crashes eerst een lange tijd negatief waren en er dus meer shorts waren dan longs. Op dit moment is de situatie anders. De funding rates zijn namelijk al langere tijd negatief. “De bulls zijn bang en hebben zich ingedamd,” aldus Krüger.
Is de FUD voorbij?
Vervolgens noemt de analist een aantal factoren die bij kunnen dragen aan een herstel. Zo haalt hij het negatieve nieuws van de afgelopen tijd aan rondom China’s aanpak van miners en de zorgen omtrent het verbruik van Bitcoin. Die paniek is grotendeels achter de rug, denkt Krüger:
“Een grote reeks negatieve nieuwskoppen zou de noodzaak voor een positieve funding rate omzeilen. Maar klimaatzorgen en China FUD lijken grotendeels achter de rug, […] Talk on the street is dat China FUD zal verdwijnen na 1 juli, de verjaardag van de CCP.”
A major string of negative headlines would bypass the need of positioning tilted to the long side. But ESG concerns and China FUD seem to be mostly behind, while equity markets faded the dots tantrum. Talk on the street is China FUD will subside after July 1, the CCP anniversary.
— Alex Krüger (@krugermacro) June 24, 2021
Ten slotte stelt de econoom dat “crypto-handelaren nu aanzienlijke ammunitie hebben om de dip te kopen,” doelend op cash en stablecoin-balansen die flink zijn gegroeid. “En er komt nieuw geld aan:”
And there’s new money on its way.
From PWC (May 2021)
– 21% of hedge funds are investing in crypto
– average 3% of AuM
– over 85% of those funds intend to deploy more capital by EOY
– 26% of funds not yet investing in crypto are in late-stage planning to invest or looking to. pic.twitter.com/TH8wIRZZuu— Alex Krüger (@krugermacro) June 24, 2021
