Foto: DCStockPhotography/Shutterstock
Een advocaat in het Verenigd Koninkrijk heeft in een verklaring van de Securities and Exchange Commission (SEC) een aantal aanwijzingen gevonden. Daaruit blijkt dat de commissie hard op zoek is naar redenen om de spot ether (ETH) exchange-traded funds (ETF’s) af te wijzen.
Aanvraag Ethereum ETF’s
Eerder dit jaar werden de eerste bitcoin (BTC) ETF’s gelanceerd. De lancering werd gevolgd door een enorme stroom aan kapitaal, die hun weg wist te vinden naar de ETF’s. Als de nummer twee cryptomunt besloten investeringsmaatschappijen logischerwijs dat spot ethereum ETF’s de volgende stap moesten zijn.
Meerdere instituten dienden hiervoor een aanvraag in bij de Amerikaanse toezichthouder, de SEC. Deze commissie stelde de beslissing op deze aanvragen begin dit jaar al eens uit. Zij mogen dit maximaal drie keer doen. De beslistermijn van de eerste aanvraag vanuit VanEck, eindigt momenteel op 23 mei 2024.
SEC zoekt naar redenen voor afwijzing
In een post op het sociale mediaplatform X deelt Scott Johnsson, partner bij het advocatenkantoor Davis Polk & Wardwell, dat hij een aantal opmerkelijke punten heeft gevonden in een recente verklaring van de SEC.
Op 4 maart heeft de SEC een verklaring gepubliceerd, waarin zij de beslissing op een aanvraag voor een ether ETF van BlackRock uitstellen tot juni. Ook roept de commissie in de verklaring het publiek op om hen van feedback over de aanvraag te voorzien.
De SEC vraagt zich namelijk in de verklaring hardop af of het investeringsinstrument moet worden gezien als een commodity, een specifieke categorie van financiële producten. Een financieel product in een specifieke categorie indelen betekent vaak dat er andere regelgeving gaat gelden. Dit moet daarom goed overwogen worden.
Commodity of Security
In de post van Johnsson deelt hij twee secties uit de verklaring waaruit blijkt dat de SEC mogelijk al voorsorteert op een afwijzing van de spot ether ETF’s. Ergens in de verklaring van maar liefst acht pagina’s lang staat namelijk dat de commissie kijkt naar de gronden voor een afkeuring.
Daarnaast staat er in de verklaring ook een vraag opgenomen waarin de SEC zich afvraagt of BlackRock het aangevraagde investeringsproduct wel terecht als commodity heeft bestempeld. Wanneer het product namelijk als commodity wordt bestempeld zou het een massa-geproduceerd, ongespecialiseerd product moeten zijn.
Voorbeelden van commodities zijn grondstoffen en agrarische producten. Securities zijn verhandelbare rechten, die een financiële waarde vertegenwoordigen. De SEC bestempelde ether in het verleden als een commodity, maar lijkt hier nu toch anders over te denken. Of de waakhond dit doet om een reden te creëren voor afwijzing is niet bekend, maar Johnsson impliceert dat dit wel het geval is. Desalniettemin staat er nog niets vast, en zitten alle ETF’s nog middenin het proces voor goedkeuring of afwijzing.
