Foto: Shutterstock/Marc Bruxelle
Volgens de bekende crypto-analist Willy Woo kan de bitcoin (BTC) koers na de halving met meer verkoopdruk te maken gaan krijgen. Dit komt volgens hem doordat de bitcoin futureshandel vanaf dan de grootste verkoopdruk veroorzaakt en niet meer de bitcoin miners.
Nog iets meer dan twee dagen en dan is het zover. Dan vindt de derde bitcoin halving plaats. Dit automatische mechanisme dat in het Bitcoin-protocol zit ingebouwd zorgt er onder andere voor dat de inflatie van bitcoin beperkt blijft. Volgens Willy Woo zal de komende halving ervoor zorgen dat miners niet langer de grootste verkopers van bitcoin zullen zijn. Hij schreef in een tweet:
Na deze 2020 halving zullen miners niet langer de grootste verkopers van Bitcoin zijn. Het zal de dageraad zijn van de crypto-exchanges als de grootste verkopers.
De grootste verkoopdruk op Bitcoin zal binnenkort komen van exchanges die hun BTC fees verkopen voor fiat.
Post this 2020 halvening miners will cease to be the biggest sellers of Bitcoin. It’ll be the dawn of the crypto exchange as the leading seller.
The biggest sell pressure on Bitcoin will soon be from exchanges selling their BTC fees collected into fiat.
— Willy Woo (@woonomic) May 9, 2020
Woo vergelijkt de exchanges met de belastingdienst die belasting int in de vorm van handelskosten. Elke handeling kost een klein beetje BTC, die de exchange vervolgens op de markt voor fiat verkoopt. Woo legt verder uit:
Dit is heel anders dan handelaren die kopen of verkopen. Als we zeggen dat handelaren ‘kopen’ of ‘verkopen’, is dit een mythe. Elke transactie wordt gematched, elke transactie heeft een koper en een verkoper. (Als we zeggen dat de markt koopt of verkoopt, bedoelen we eigenlijk slim geld koopt of verkoopt.)
This is very different from traders buying or selling. When we say traders are “buying” or “selling” this is a myth. Every trade is matched, every trade has a buyer and a seller. (When we say the market is buying or selling, we actually mean smart money is buying or selling.)
— Willy Woo (@woonomic) May 9, 2020
Volgens Woo zijn er twee vormen van verkoopdruk die niet worden gematched: Miners die hun bitcoin verkopen, hier is de geïnde verborgen belasting de monetaire inflatie die dit teweegbrengt. En ten tweede is er dus de verkoopdruk vanuit de hoek van exchanges. In een klein voorbeeld laat Woo zien:
Met de opkomst van BitMEX en nu sterke concurrerende futures-exchanges die allemaal dagelijkse handelsvolumes van miljarden dollars opdrijven, ziet het plaatje er als volgt uit:
1800 BTC/dag van miners voor halving
900 BTC/dag van miners na halving
1200 BTC/dag vanuit exchange fees
With the rise of BitMEX and now strong competing futures exchanges all pushing billion dollar daily trade volumes, the picture looks like this:
1800 BTC/day from miners pre-halvening
900 BTC/day from miners post-halvening
1200 BTC/day from exchange fees— Willy Woo (@woonomic) May 9, 2020
Het resultaat is volgens Woo dat het door de verkoopdruk moeilijker is voor de koers om te stijgen:
Als we denken dat Bitcoin moet stijgen om $1T te overschrijden en vervolgens $10T marktkapitalisatie om een deuk in de wereld te maken (ik ben een van hen), dan vertraagt futures trading deze visie. Vertraagt de stijging, verhoogt de volatiliteit.
If we think Bitcoin needs “number go up” to exceed $1T and then $10T market cap to make a dent in the world (I’m one of those) then futures trading slows this vision down. Slows number go up, increases volatility.
— Willy Woo (@woonomic) May 9, 2020
