De Amerikaanse toezichthouder CFTC zet een grote stap richting vaste regels voor de cryptomarkt. Voorzitter Michael Selig kondigt vandaag Regulation Crypto Asset Transactions (CTX) en Regulation Crypto Asset Markets (CAM) aan.
Volgens Selig gaat het om de eerste ronde CFTC-regels die speciaal voor cryptomarkten wordt geschreven. Het plan richt zich op cryptobeurzen die zich vrijwillig bij de toezichthouder willen aansluiten.
In het kort:
-
CTX en CAM moeten eisen vastleggen voor cryptobeurzen die zich bij de CFTC registreren.
-
Aangesloten platforms mogen ook handel met geleend geld en een hefboom aanbieden aan particuliere klanten.
-
De voorstellen starten een formeel proces en zijn nog geen definitief geldende regels.
Eén federaal kader voor cryptobeurzen
De twee voorstellen moeten samen een speciaal toezichtskader voor cryptohandel vormen. Het gaat om cryptoactiva die volgens de Amerikaanse toezichthouders niet als effecten gelden en daardoor binnen het werkterrein van de CFTC vallen. Beurzen die voor registratie kiezen, zouden onder één landelijk stelsel kunnen vallen.
Dat verschilt van het versnipperde stelsel dat Selig beschrijft, waarin platforms met vergunningen uit afzonderlijke staten kunnen werken. Volgens zijn aankondiging zijn die regels niet overal gelijk en vooral bedoeld voor betaaldiensten, niet voor financiële markten.
Het federale kader moet volgens de CFTC eisen stellen aan eerlijke en ordelijke handel, de bescherming van klantentegoeden en het voorkomen van marktmanipulatie en belangenconflicten.
De overstap blijft vrijwillig. De CFTC kan zonder nieuwe wet van het Amerikaanse Congres niet verplichten dat alle crypto via geregistreerde platforms wordt verhandeld. Dat is een belangrijk verschil met de Clarity Act, die een breder wettelijk kader moest regelen maar niet door de Senaat kwam.
BREAKING: 🇺🇸 CFTC proposes its first-ever formal rules for US crypto markets. CLARITY IS COMING!
Handel met marge krijgt expliciet ruimte
Opvallend is dat aangesloten beurzen particuliere klanten ook met marge, financiering of een hefboom mogen laten handelen. Bij margin trading gebruikt een handelaar geleend geld om een grotere positie te openen dan met alleen het eigen saldo mogelijk is.
Dat kan winst vergroten, maar ook verliezen veel sneller laten oplopen. Juist omdat deze vorm van handel extra risico meebrengt, ziet de CFTC zulke platforms als financiële markten die duidelijk onder haar toezicht vallen.
Voorstellen zijn nog niet definitief
Het pakket werd op 17 september voor toetsing naar het Witte Huis gestuurd. Uit het officiële register blijkt dat die beoordeling op 2 oktober is afgerond met aanpassingen.
Daarmee zijn CTX en CAM nog niet automatisch van kracht. De CFTC spreekt zelf over het begin van het proces. De voorstellen moeten nog de officiële regelgevingsprocedure doorlopen, waarbij belanghebbenden kunnen reageren en de teksten nog kunnen veranderen voordat definitieve regels volgen.
