Foto: TJmedia/Shutterstock
De bitcoin koers reageerde zeer positief op het zwakke banenrapport uit de Verenigde Staten. Uit de cijfers blijkt duidelijk dat de arbeidsmarkt in de VS afkoelt. Doorgaans is dat een slecht teken voor de economie, en horen bitcoin en aandelen daar negatief op te reageren. Vandaag zien we een andere reactie. Hoe kan dat? En wat kunnen we daar uit opmaken?
Waarom reageert de markt positief op slecht nieuws?
Als eerste is het belangrijk om je te realiseren dat één banenrapport niet het lot van de economie bepaalt. Voorlopig ligt de werkloosheid in de Verenigde Staten nog altijd op slechts 4,3 procent. Vanuit historisch perspectief is dat extreem laag.
Daarbij zagen we recent vooral economische cijfers die beter waren dan verwacht uit de Verenigde Staten. Los van de voorzichtige zwakte in de arbeidsmarktcijfers van deze week, zagen we de economie juist op meerdere punten versnellen.
we’re about to cut into this btw pic.twitter.com/AgceTf7LbJ
— Market Radar (@themarketradar) August 28, 2025
De bovenstaande grafiek van Market Radar toont de Economic Surprise Index, die stijgt als de economische data gemiddeld genomen beter is dan verwacht. Daarvan is nu al enige tijd sprake, en daarbij schat het GDPNow-model van de Atlanta Fed in dat we op een groei van 3,0 procent zullen uitkomen in het derde kwartaal van 2025.
Bitcoin en de markt reageren waarschijnlijk positief, omdat dit betekent dat de Amerikaanse centrale bank meer of zwaardere renteverlagingen zal doorvoeren in 2025. Terwijl het nog maar de vraag is of die echt nodig zijn. Op dit moment ziet de markt zelfs een kans van 12,2 procent op een jumbo-renteverlaging van 50 basispunten in september.
Hoe zwak is de arbeidsmarkt écht?
De vraag is namelijk hoe zwak de arbeidsmarkt echt is op dit moment. Het is nog heel goed mogelijk dat de cijfers die we vandaag zagen het gevolg zijn van alle angst en paniek omtrent de heffingenoorlog van Donald Trump.
Het is heel goed mogelijk dat de cijfers in de komende maanden gewoon herstellen, wat in lijn zou zijn met andere economische data die we recent zagen. Als de renteverlagingen echt nodig zijn omdat de economie zwak is, dan zijn er op dit moment wel heel veel vreemde dingen aan de gang.
Zoals Caleb Franzen in de onderstaande tweet aangeeft, handelen bedrijfsobligaties van de laagste kwaliteit (junk bonds) op hun hoogste niveaus sinds 2022. Als de markt zich daadwerkelijk zorgen maakte over de economie, dan hadden ze niet in deze obligaties geïnvesteerd, omdat die de eerste bedrijven zijn die hun schulden niet kunnen terugbetalen.
Junk bonds are trading at their highest levels since 2022.
Typically, investors only buy those bonds if they are optimistic about the future.
If the market was worried about the labor market, these junk bonds wouldn’t be trading at their highest levels in years. pic.twitter.com/ut0kgjKkm0
— Caleb Franzen (@CalebFranzen) September 5, 2025
Dit soort “gevaarlijke” investeringen doet men alleen op momenten dat het vertrouwen gigantisch is. Dat de markt niet schrikt van een slecht banenrapport is wellicht logisch als je bedenkt wie er aan de macht is in de Verenigde Staten.
Donald Trump zal er alles aan doen om een recessie te voorkomen. Ook als hij daarvoor de onafhankelijkheid van de Amerikaanse centrale bank aan de kant moet schuiven. Het zou zelfs kunnen dat hij hierdoor nóg meer het gaspedaal intrapt, en dat de markt daarom zo positief reageert.
Voorlopig lijken de seinen dus op groen te blijven staan voor bitcoin, ondanks een zwakker banenrapport uit de Verenigde Staten.
XRP wacht op groot nieuws. Kraken geeft Nederlanders €15 gratis XRP
Is dit hét moment in te stappen? Profiteer van de exclusieve bonus van een van ’s werelds grootste beurzen. Kraken nodigt je uit: Nederlanders ontvangen tijdelijk 15 euro in XRP gratis.
De actie is tijdelijk en het aantal plekken beperkt. Meedoen is gratis en zo geregeld.
