Foto: xlup / Shutterstock.com
Bitcoin bevindt zich momenteel in een van de lastigste fases van deze marktcyclus. De koers heeft de afgelopen maanden flinke bewegingen laten zien, maar beweegt inmiddels al langere tijd zonder duidelijke richting.
Daardoor verschuift de focus steeds meer naar één belangrijke vraag: hebben we de definitieve bodem al gezien, of volgt er nog één laatste correctie voordat de markt echt kan herstellen?
Bitcoin blijft kwetsbaar door macrodruk
Mijn basisscenario blijft voorlopig dat de kans groter is dat bitcoin nog een keer lager gaat voordat een nieuwe sterke opwaartse trend start. Dat betekent niet direct dat ik een zware crash verwacht, maar wel dat een laatste ‘liquidity sweep’ richting lagere niveaus waarschijnlijk blijft.
De grootste druk op bitcoin komt momenteel vanuit de macro-economie. Wereldwijde liquiditeit is de afgelopen periode flink afgekoeld en historisch gezien reageert bitcoin daar vaak met enige vertraging op.
Dat lijkt nu opnieuw zichtbaar te worden. Het momentum neemt af, prijsactie wordt zwakker en de markt krijgt moeite om overtuigend verder omhoog te breken. Daarnaast zorgen meerdere factoren tegelijk voor onzekerheid:
- Centrale banken blijven twijfelen tussen renteverlagingen of langer streng beleid;
- Inflatie blijft hoog genoeg om een risico te vormen;
- Geopolitieke spanningen zorgen regelmatig voor risk-off bewegingen;
- De obligatiemarkt laat nog altijd veel onrust zien.
Juist die combinatie maakt het lastig voor bitcoin om direct een duurzame bulltrend te starten. Zeker richting de zomer lijkt de macro-omgeving voorlopig nog weinig steun te bieden voor een sterke breakout omhoog.
Diepere correctie blijft mogelijk, ondanks steunzone
Tegelijkertijd zijn er ook positieve signalen zichtbaar. Rond de Bitcoin Cost of Production-zone tussen ongeveer 60.000 en 72.000 dollar zien we opnieuw duidelijke steun ontstaan.
In eerdere cycli fungeerde deze zone vaak als een belangrijke macro-bodem waar miners en lange termijn investeerders beginnen met accumuleren. Dat verklaart ook waarom bitcoin de afgelopen periode meerdere keren sterk reageerde vanuit deze regio.
Belangrijk daarbij is wel dat eerdere cycli vaak eindigden met een laatste korte daling onder deze zone. Daardoor sluit ik een tijdelijke beweging onder 60.000 dollar nog steeds niet uit, zeker als de macrodruk de komende weken verder toeneemt.
Daarnaast begint de bitcoin/goud-ratio langzaam weer te draaien in het voordeel van BTC. Historisch gezien zien we ongeveer iedere 14 maanden een fase waarin bitcoin tijdelijk zwakker presteert dan goud, gevolgd door een omslagmoment waarbij het momentum terugkeert richting BTC. Dat patroon lijkt momenteel opnieuw zichtbaar te worden.
Is een daling naar $46.000 mogelijk?
Op basis van de huidige marktstructuur schat ik in dat bitcoin eerst nog een correctie kan maken voordat er echt herstel volgt. Een beweging richting de 60.000 tot 50.000 dollar zone blijft daarbij een realistisch scenario, met in een extreem bearish geval zelfs een korte wick richting ongeveer 46.000 tot 47.000 dollar.
Tegelijkertijd is het ook goed mogelijk dat de markt al eerder steun vindt. Een daling kan bijvoorbeeld stoppen in de 65.000 tot 67.000 dollar zone, waar ook duidelijke support ligt.
Zolang dat niveau standhoudt, hoeft een move onder 60.000 dollar niet per se in het spel te komen. Pas als we die support verliezen, neemt de kans op een verdere daling richting onder de 60.000 dollar duidelijk toe.
Kortom: de markt blijft voorlopig kwetsbaar op de korte termijn, maar dat verandert niets aan het feit dat bitcoin zich nog altijd binnen een bredere marktcyclus bevindt. Wil je vaker dit soort analyses lezen? Volg mij op X via @TimBitKamp, waar ik dagelijks mijn crypto-inzichten deel.
