Foto: daily_creativity / Shutterstock.com
Wat als ik je vertel dat er sprake is van structurele marktmanipulatie op de bitcoin markt? Dat zijn de geruchten die er nu rond gaan. Eén partij zou er namelijk voor zorgen BTC vrijwel elke dag op exact hetzelfde moment daalt.
De afgelopen maanden zagen we iets opvallends in de markt. Vrijwel elke handelsdag rond 16:00 uur Nederlandse tijd – wanneer Wall Street opent – kreeg bitcoin een tik van 2 à 3 procent.
We duiken in de situatie rond Jane Street en de beruchte timing omtrent de cryptodalingen. Toeval, of iets dat dieper gaat dan we denken? Het lijkt verdacht veel op het laatste. In deze column neem ik je mee.
De rol van Jane Street en de beruchte ’10:00 uur daling’
In het middelpunt van de discussie staat Jane Street Capital, een grote Amerikaanse handelsfirma die actief is in ETF’s, derivaten, grondstoffen en inmiddels ook crypto. Het bedrijf kwam recent opnieuw in het nieuws vanwege een rechtszaak rondom de crash van Terraform Labs, het bedrijf achter terra (LUNA) en de stablecoin UST.
Tijdens de beruchte implosie van Terra in mei 2022 verloor de stablecoin UST haar koppeling aan de dollar. Binnen enkele dagen verdampte er zo’n 40 miljard dollar aan marktwaarde. Terraform Labs beschuldigt Jane Street ervan met voorkennis te hebben gehandeld.
Fast forward naar 2024 en 2025. In de cryptomarkt ontstond een nieuw fenomeen: de zogeheten ‘10 AM dump’. Rond 10:00 uur ’s ochtends New York-tijd (16:00 NL) zagen we structureel een daling bij opening van de Amerikaanse markt. Liquidaties volgden, de prijs zakte verder, om daarna relatief snel te herstellen.
Het opvallende? Dit patroon leek maandenlang bijna dagelijks terug te keren!
Sinds het nieuws over de rechtszaak tegen Jane Street naar buiten kwam, zagen we ineens meerdere handelsdagen zonder die typische dump. In plaats daarvan bleef de markt stabiel of steeg zelfs door. Dat voedt speculatie.
Wat zou de strategie van Jane Street zijn?
Jane Street is onder andere betrokken bij ETF-structuren zoals de Bitcoin ETF van BlackRock, bekend als iShares Bitcoin Trust (IBIT). Als partner hebben dit soort partijen toegang tot complexe derivatenconstructies die voor de gemiddelde belegger onbereikbaar zijn.
Daaronder valt ook het long- of short gaan, oftewel inzetten op een stijging of daling via derivaten of hefboomproducten. Daardoor kan Jane Street de markt manipuleren om zelf winst te maken. Dit zou het stappenplan zijn:
- Spot bitcoin aankopen.
- Tegelijkertijd via ETF-derivaten grotere shortposities openen.
- Bij lage liquiditeit rond marktopening verkoopdruk creëren.
- Longs laten liquideren, prijs verder laten dalen.
- Shortposities met winst sluiten.
- Spot bitcoin goedkoper terugkopen.
- Markt herstelt, nettoresultaat positief.
Dit mechanisme – dumpen om shorts te laten renderen en daarna terugkopen – zou marktmanipulatie zijn als het intentioneel wordt ingezet om prijzen te sturen. Maar hoe weten we dat Jane Street hier verantwoordelijk voor is?
Verbannen van de aandelenmarkt in India
Om die vraag te kunnen beantwoorden moeten we naar India. Jane Street kwam in 2025 onder vuur te liggen op de Indiase aandelenmarkt. De toezichthouder beschuldigde het bedrijf ervan de markt te hebben gemanipuleerd via index- en derivatenconstructies.
Volgens de aanklacht werd eerst koopdruk gecreëerd (3) in bankaandelen binnen de Nifty-index, terwijl via een andere entiteit werd ingezet op een latere daling via derivaten (2). Vlak voor expiratie van die derivaten zouden de aandelen weer zijn verkocht, wat de daling versnelde (4) en winst opleverde op de shortposities (5).
Complete marktmanipulatie, was de conclusie van de toezichthouder SEBI. Jane Street werd hard aangepakt en verbannen van alle activiteiten op de Indiase markt wegens marktmanipulatie. De parallellen met wat we bij bitcoin zien zijn zeer opvallend.
Onthoud dat het wat betreft bitcoin vooralsnog om geruchten gaat. Toch zijn de overeenkomsten opvallend. Het is in ieder geval positief dat de markt de afgelopen dagen geen tekenen meer laat zien van die structurele dumps.
Hopelijk komt er duidelijkheid vanuit een onderzoek, zodat niet alleen de Terra-zaak uit 2022 wordt bekeken, maar ook mogelijke manipulatie in de huidige markt. De Clarity Act in Amerika kan helpen om dit soort situaties in de toekomst te voorkomen, mocht blijken dat de geruchten kloppen.
Wil je op de hoogte blijven van deze zaak, sluit je dan net als 500+ andere cryptobeleggers gratis aan bij de BitKamp Community op WhatsApp om dagelijks waardevolle updates over jouw favoriete coins te ontvangen.
📈 Sluit je net als 500+ cryptobeleggers GRATIS aan bij BitKamp!
