Voor de bitcoin (BTC) koers is 2022 niet het jaar geworden waar we van tevoren op hoopten en zelfs hadden verwacht. De 100.000 dollar per bitcoin die volgens het gros van de analisten een zekerheidje was is nooit aangetikt en afgelopen week gleden we zelfs onder de all-time high van december 2017 door. Die ontwikkelingen kunnen niet los worden gezien van het macro-economische klimaat waar we ons momenteel in bevinden. Amerika kampt met de hoogste inflatie in 40 jaar tijd en in de rest van de wereld staat het er niet veel beter voor. Volgens macro-analist Zoltan Pozsar zijn we zelfs op weg naar een nieuwe monetaire wereldorde.
Bretton Woods III
In een essay met de titel “Bretton Woods III”, waarmee Pozsar verwijst naar de afspraken die de grootste economieën ter wereld na de Tweede Wereldoorlog maakten om de Amerikaanse dollar aan goud te koppelen en de rest van de valuta aan de dollar, schrijft de analist over de start van een nieuwe monetaire wereldorde. Het bevriezen van de valutareserves van Rusland markeert volgens Pozsar een keerpunt in de geopolitieke verhoudingen in de wereld en ons huidige monetaire systeem.
“Je Amerikaanse dollars zijn alleen iets waard zolang de G7 (en Amerika in het bijzonder) het daar mee eens zijn”, aldus Pozsar in zijn essay. Landen als China, India en anderen die mogelijk hetzelfde gevaar lopen hebben hier ongetwijfeld een notitie van gemaakt. Sparen in de Amerikaanse dollar brengt grotere gevaren mee dan we ooit gedacht hebben. Natuurlijk is dit altijd al een optie geweest, maar nu er éénmaal op de knop gedrukt is kunnen we niet meer terug.
“We aanschouwen de geboorte van Bretton Woods III – een nieuwe monetaire wereldorde die gecentreerd is om op grondstoffen gebaseerde valuta. Een ontwikkeling in het oosten die het Eurodollar-systeem zal verzwakken en ook zal bijdragen aan het oplopen van de inflatie in het Westen. Als deze oorlog over is, dan zal ‘geld’ nooit meer hetzelfde zijn […] en bitcoin, mits het dan nog bestaat, zal daar waarschijnlijk van profiteren”, aldus Pozsar in een glasheldere analyse over de geboorte van een nieuwe monetaire wereldorde.
Hoe lang gaat die geboorte duren?
De grote vraag is natuurlijk hoelang dit proces nodig heeft en welke grondstoffen er uiteindelijk als winnaars uit de strijd komen. Pozsar zelf schrijft bitcoin een goede kans toe om als fundament van de nieuwe monetaire wereldorde te fungeren, maar waarschijnlijk niet als enige (digitale) grondstof. De komende maanden tot jaren kunnen weleens lastig worden op financieel gebied. We hebben te kampen met een torenhoge inflatie en helaas een nog hogere schuldenberg. Dat maakt de speelruimte voor centrale banken erg klein.
Hoewel ze bij de Amerikaanse Federal Reserve, de belangrijkste centrale bank ter wereld, de focus hebben op het temmen van de inflatie, waken ze ook al voor een recessie. Als ze de inflatie echt met de harde hand hadden willen aanpakken, dan hadden ze de rente meteen met enkele procenten moeten verhogen. Nu zijn het steeds kleine stapjes en staat de rente effectief nog altijd op 1,5 tot 1,75 procent. Dat geeft al aan dat de Federal Reserve ook wel begrijpt dat ze voorzichtig moeten zijn.
Het laatste wat centrale banken willen is de complete economie verwoesten om de inflatie terug te brengen naar de gewenste 2 procent. Dan hebben we wel een lage inflatie, maar als niemand vervolgens meer een baan heeft wordt de wereld daar ook geen vrolijkere plek van. Voor mij persoonlijk is dit een periode van de adem inhouden en assets vasthouden waar ik voor de lange termijn in geloof. De kans is meer dan aanwezig dat we nog wat verliezen gaan pakken, maar dat is risico en dat is inherent aan investeren.
Disclaimer: De meningen en uitspraken die in deze column worden gedeeld zijn alleen van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en standpunten van Crypto Insiders.
