De crypto-industrie heeft een aantal beruchte bearmarkten doorstaan en verkeert momenteel ook in zwaar weer. Sinds de piek van de markt in November 2021 is de totale crypto marktkapitalisatie al met ruim 70% gezakt. Veel investeerders en traders zijn op zoek naar een prijs bodem voor de crypto markt. Grayscale is deze maand met een uitgebreid rapport gekomen over de bearmarkt en hoe lange deze mogelijk kan duren.
Grayscale is een grote vermogensbeheerder dat zich volledig focust op digitaal kapitaal. Zo is Grayscale al lange tijd bezig om een Bitcoin (BTC) spot ETF in de Amerikaanse markt te introduceren. Deze maand heeft Grayscale een uitgebreide analyse van crypto en de markt cycli uitgebracht. Deze analyse zullen we hier beknopt doornemen en de belangrijke punten brengen we ter discussie.
Cyclische marktbeweging van de crypto bearmarkt
In het rapport geeft Grayscale aan dat cryptocurrencies zich cyclisch gedragen, waarbij Bitcoin markt cycli in het verleden ongeveer 4 jaar duurden. Het bedrijf definieert het begin of einde van een cyclus het moment waarop de gerealiseerde bitcoin prijs onder de bitcoin koers beweegt. De gerealiseerde prijs is de gemiddelde prijs die voor alle bitcoin is betaald. Dit gebeurt zelden en geeft aan dat de bitcoin koers historisch gezien erg laag is. 13 Juni zagen we de gerealiseerde prijs van Bitcoin onder de bitcoin koers komen, hiermee identificeert Grayscale een nieuwe markt cyclus.
| Cyclus | Aantal dagen |
| 2012 (10/4/14 – 10/22/2015) | 303 |
| 2016 (11/19/18 – 4/1/19) | 268 |
| Covid crash (3/12/20 – 3/18/20) | 7 |
| 2020 (6/13/22 – nu) | 21 |
Tabel 1; bron: Grayscale
In het rapport analyseert Grayscale de voorgaande markt cycli en bijbehorende bearmarkten. Hier wordt geconcludeerd dat de crypto bearmarkten voorgaande keren gemiddeld tussen de 268 – 303 dagen duurden (vanaf de start van een nieuwe cycli).
In Tabel 1 zijn de voorgaande bearmarkten weergeven en de totale duur. Als we uitgaan van 13 Juni als startdatum dan verwacht Grayscale dat de bearmarkt (gemiddeld gezien) nog 250 dagen duurt. Of dit betekent of de bodem dichtbij is is niet duidelijk, wel zien we dat bearmarkten lang kunnen duren. Als uitzondering zien we de Covid crash waar de bearmarkt (volgens definities van Grayscale) slechts 7 dagen duurde.
