Beleggers haalden in de week tot en met 16 september netto 3,02 miljard euro uit fondsen met Europese bedrijfsobligaties. Dat blijkt uit cijfers van data-onderzoeksbureau EPFR die de Bank of America (BofA) verwerkte in zijn wekelijkse Follow the Flow-rapport.
In het kort:
-
Europese bedrijfsobligatiefondsen zagen in een week 3,02 miljard euro wegstromen.
-
BofA wijst op oplopende marktrentes en grotere onzekerheid over de rente.
-
Deze onrust bij Europese bedrijfsobligaties past bij een wereldwijde trend van oplopende rentelasten.
Vooral veiligere bedrijfsleningen geraakt
Van de totale uitstroom kwam 2,39 miljard euro uit fondsen met bedrijfsobligaties van kredietwaardige ondernemingen.
Nog eens 631 miljoen euro verdween uit fondsen met risicovollere bedrijfsleningen die doorgaans een hogere rente bieden.
BofA zag beide groepen voor de tweede week op rij geld verliezen. Volgens de bank schrikken hogere staatsrentes en sterke renteschommelingen beleggers af. Staatsobligaties kunnen bij een hogere rente aantrekkelijker worden, terwijl bestaande bedrijfsobligaties onder druk komen te staan.
De uitleg van EPFR maakt duidelijk dat de data de netto-inleg en opnames bij beleggingsfondsen en beursfondsen meten. De cijfers zijn daarmee vooral een graadmeter voor het vertrouwen van beleggers in deze categorie.
🔥 WILD: Around $3.4B fled European corporate bond funds in a single week in September, per BofA, as shaky interest rates spooked investors.
ECB-rente voedt de onzekerheid
De uitstroom viel samen met nieuw rentenieuws uit Europa. De Europese Centrale Bank verhoogde op 10 september haar drie belangrijkste rentetarieven met 0,25 procentpunt. De nieuwe tarieven gingen op 16 september in.
De ECB wees daarbij op aanhoudende inflatiedruk door het conflict in het Midden-Oosten. De centrale bank verwacht dat de inflatie langere tijd boven haar doel van 2 procent blijft. ECB-hoofdeconoom Philip Lane waarschuwde dat duurdere olie en gas ook voeding, elektriciteit en andere goederen kunnen opstuwen, waardoor de inflatie langer hoog kan blijven.
Wereldwijd oplopende rentelasten
Deze onrust bij Europese bedrijfsobligaties staat niet op zichzelf. Landen binnen de OESO betalen inmiddels samen meer dan 2 biljoen dollar per jaar aan rente op hun staatsschuld, blijkt uit een recent rapport van de organisatie zelf.
Deze wereldwijd oplopende rentelasten, zowel bij overheden als bedrijven, verklaren mede waarom beleggers voorzichtiger worden met risicovollere leningen zoals bedrijfsobligaties, en steeds vaker uitwijken naar veiliger alternatieven.
