Bitcoin (BTC) bereikte afgelopen week een nieuwe all-time high (ATH) van $69.000. De piek die de koers toen maakte ging gepaard met nieuws over de stijgende inflatie in de wereld. In de VS werd zelfs een inflatie van 6,2% bereikt, het hoogst in 30 jaar.
Dat bitcoin, het “digitale goud”, populair is als een zogenaamde veilige haven, oftewel als afdekking tegen inflatie, is natuurlijk al langer bekend. Dat de stijgende inflatie een invloed heeft op de bitcoin prijs, is dan ook geen verassing.
Hoe effectief bitcoin is als hedge, of afdekking, onderzocht onlangs Bloomberg. Het financiële persbureau noemde bitcoin zelfs “de beste inflatiehedge die er is.”
John Authers van Bloomberg berekende dat bitcoin een deflatie van maar liefst 99,996% heeft bereikt in de afgelopen 10 jaar. Wat één bitcoin in 2011 kostte, is nu nog maar 0,004 satoshi’s. Ondertussen is de consumentenprijsindex, of CPI, met 28% gestegen in dezelfde periode.
Depending on how you look at it, Bitcoin has been the best inflation hedge around. Over the last decade, the headline CPI figure has risen roughly 28%, and denominating that gauge in Bitcoin shows deflation of 99.996% https://t.co/bBO56UDvUh
— Bloomberg Crypto (@crypto) November 12, 2021
Economen van Bloomberg schatten dat ongeveer de helft van het recente rendement van bitcoin kan worden verklaard door vrees over inflatie. Björn van Roye and Tom Orlik zeggen:
“Ons model laat zien dat voor bitcoin het belang van inflatie en het afdekken van onzekerheid in de loop van de tijd belangrijker worden, en verantwoordelijk is voor 50% van de prijsbewegingen in de laatste cyclus ten opzichte van 20% in 2017.”
De hoofdzakelijke reden hiervoor is dat het aanbod van bitcoin vast ligt. Er zullen nooit meer dan 21 miljoen BTC bestaan terwijl overheden dollars, euro’s en andere fiatvaluta blijven afdrukken. Ondertussen pakt de inflatie door de corona pandemie zelfs hoger uit dan verwacht. Strahinja Savic, analist van FRNT Financial, meldt daarnaast dat bitcoin veel consistenter en voorspelbaarder is en niet gevoelig is voor politieke grillen.
Toch is niet iedereen het hiermee eens. Wilfred Daye van Securitize Capital zegt dat de geschiedenis van bitcoin nog veel te kort is om het als inflatiehedge te bestempelen en noemt goud vooralsnog beter. Ook zou bitcoin nog te volatiel zijn.
