Voor sommige mensen zijn de prijsdalingen van de afgelopen maanden een vroeg kerstcadeautje, voor anderen was het de doodssteek. Maar er zijn aanwijzingen dat we de bodem nog niet hebben gehad. De oprichter en manager van crypto-hedgefonds Pangea denkt in ieder geval dat we nog verder zullen dalen.
Aandelen nog steeds te duur
Pangea Fund Management bestaat pas een paar maanden, maar het heeft een paar grote investeerders, waaronder Bain Capital en ParaFi. Ook Terra-oprichter Do Kwon zou een positie hebben binnen het fonds, alhoewel dat vóór de crash van Terra (LUNA) was. Het is niet bekend of hij nog steeds in staat is om zijn positie te behouden.
Medeoprichter Daniel Cheung schrijft in een enorme thread op Twitter dat hij denkt dat aandelenmarkten (zoals die op de NASDAQ) nog hard kunnen dalen. De index is nog maar 30% gedaald, dus nog eens 20% is zeker mogelijk. De meeste fondsen zouden nog steeds geen recessie verwachten, terwijl dit wel waarschijnlijk is.
We are currently in a market regime where it is all just one big "Macro trade".
Plotting $ETH & $BTC prices with inflation prints show markets have been very sensitive to macro.
Crypto has been trading heavily with "Growth" and $QQQ. pic.twitter.com/NSvRoRsupO
— Daniel Cheung (@HighCoinviction) June 29, 2022
Inflatie nóg hoger?
Verder denkt hij dat de inflatie nog erger kan worden in juli en augustus. Zo wordt er nog niet minder gereisd, en in de zomermaanden is de vraag naar olie een stuk hoger. Ook zouden huizenprijzen vermoedelijk nog hoog blijven, en het ligt ook voor de hand dat voedselprijzen blijven toenemen.
Als dat zo is, dan zullen centrale banken doorgaan met het verhogen van rentes. Daarmee willen ze de inflatie remmen, en dat is een probleem voor activa.
Short op Ethereum
Volgens de fondsmanager is Ethereum (ETH) daarom een enorme kans om short op te gaan. Als je short gaat hoop je winst te maken op een dalende prijs. Hij denkt dat dit ongeveer twee maanden zal duren.
Hij benadrukt dat crypto erg gevoelig is voor de genoemde macro-economische omstandigheden op het moment. Cryptocurrencies zijn nu erg gecorreleerd aan groeiaandelen. Mocht de NASDAQ nog 20% verder zakken, dan ligt het voor de hand dat Ethereum ongeveer 40% daalt, volgens Cheung. Tegelijkertijd heeft hij het over een ether-prijs van 500 dollar, wat meer is dan een daling van 50% vanaf dit punt.
