Foto: AdolescentChat/Shutterstock
Na de voorlopige deal tussen China en de Verenigde Staten lijkt het bijna alsof de handelsoorlog nooit heeft plaatsgevonden. Bitcoin is de afgelopen weken als een raket gestegen en momenteel is er een gevecht gaande rondom de belangrijke weerstand op 104.000 dollar. Winnen de bulls die, dan lijkt er zomaar sprake van een klimaat waarin een nieuwe bullmarkt kan beginnen.
Er is namelijk een hele betrouwbare indicator op groen gesprongen.
Betrouwbare indicator springt op groen
Het gaat om een samenstel van risico-indicatoren:
- MOVE Index: geeft de verwachte volatiliteit weer op de markt voor Amerikaanse staatsobligaties.
- VIX: ook wel de angstmeter van Wall Street, geeft de verwachte volatiliteit weer voor de S&P 500.
- Credit Spreads: de overige lijnen in de grafiek zijn Credit Spreads, die aangeven hoeveel extra rente meer risicovolle bedrijven moeten betalen om kapitaal te lenen ten opzichte van de Amerikaanse overheid. Hoe lager deze rente, hoe meer vertrouwen er is in de economie, en dus dat bedrijven aan hun financiële verplichtingen kunnen voldoen.
Een combinatie van die indicator is de laatste weken zo gezakt (positief), dat in principe de omstandigheden voor een nieuwe bullmarkt zijn ontstaan. Hoewel dat enorm in het voordeel van bitcoin pleit, zijn we verplicht daar ook nog een kanttekening bij te plaatsen.
Er liggen nog gevaren op de loer
Want er liggen ook nog een aantal gevaren op de loer voor bitcoin en de rest van de financiële markten. We hebben immers te maken met:
- de hoogste wereldwijde importheffingen sinds enkele decennia
- impact van de heffingen moet zich nog laten voelen in de economische data
- onzekerheid blijft bestaan, ook omdat het akkoord tussen China en de VS van tijdelijke aard is
- een maand waarin de koersen fors gestegen zijn, wat de kans op winstneming verhoogt
Wat dat betreft is er nog geen sprake van een optimaal beleggingsklimaat, en lijkt een duurzame bullmarkt uitgesloten. Daarbij is het belangrijk om te bedenken dat niet iedere bullmarkt per definitie hetzelfde is. Onder de huidige omstandigheden is het onwaarschijnlijk dat we een 2021-achtige bullmarkt krijgen.
Positief is dat de angst voor een recessie weer naar de achtergrond lijkt te verdwijnen.
