Foto: Arsenii Palivoda/Shutterstock
Bitcoin is stevig gedaald, nadat deze week een aantal macro-economische onzekerheden terugkeerden. Na een lange periode van stijgingen sloop er een soort achteloosheid in de markt. Beleggers zagen weinig tot geen risico meer, en juist op dergelijke momenten is de markt kwetsbaarder voor slecht nieuws.
De grote vraag is: gaat het om een tijdelijke correctie, of hebben we hier te maken met de start van een bearmarkt?
Wat is er gebeurd met bitcoin?
De eerste voorzichtige klap voor de markt kwam op woensdag, nadat de Amerikaanse centrale bank bekendmaakte nog niet te denken aan renteverlagingen. Hoewel Donald Trump al maanden om renteverlagingen schreeuwt, lijkt de huidige leiding van de centrale bank daar niet aan toe te willen geven.
Dat was een teleurstelling voor de markt, omdat men blijkbaar gepositioneerd was voor een lossere houding van de Amerikaanse centrale bank. De argumentatie voor het uitstellen van renteverlagingen is echter logisch, omdat de economie nog altijd solide oogt en de inflatie een probleem blijft.
Vrijdag kregen we vervolgens een banenrapport dat voor een nog grotere schok zorgde. De banengroei viel tegen, en de cijfers van de afgelopen maanden werden naar beneden bijgesteld. Nog schokkender is wellicht dat Donald Trump daarna besloot om degene die verantwoordelijk is voor het opstellen van deze cijfers te ontslaan.
Here’s Trump with a textbook case of shooting the messenger: he’s fired the head of the BLS because he’s unhappy with the job numbers. More tinpot dictator nonsense. pic.twitter.com/8f4NFoTJBM
— James Surowiecki (@JamesSurowiecki) August 1, 2025
Het effect van deze negatieve dataprints is dat beleggers risico van tafel halen en vlucht naar Amerikaanse staatsobligaties, waarop de rentes recentelijk behoorlijk gestegen waren. Ook de goudkoers leefde op. Dat is typisch een reactie die we zien als de onzekerheid toeneemt.
Een correctie is niet meteen een recessie
Op dit soort momenten is het belangrijkste om rustig te blijven en niet meteen in paniek te raken. We komen uit een periode van extreme stijgingen, beleggers leefden in de waan dat koersen alleen maar konden stijgen deze zomer, en dat alles op rolletjes verliep.
Hoewel er toenemende zorgen zijn over de economische groei en de gezondheid van de Amerikaanse arbeidsmarkt, lijkt er nog steeds sprake van groei.
Het klopt dat de economische groei is afgekoeld en hetzelfde geldt voor de arbeidsmarkt. Dat betekent echter niet dat er meteen sprake is van een recessie of dat er een bearmarkt begint. Voorlopig is de enige juist conclusie dat we een afwikkeling zien van een bovenmatig positief gepositioneerde markt.
De bitcoin koers en andere markten waren geprijsd alsof er geen vuiltje aan de lucht was. Nu zien we een terugkeer naar de realiteit. We zien geen negatieve economische groei die de arbeidsmarkt daadwerkelijk in de problemen brengt en het aantal faillissementen laat exploderen.
Waarschijnlijk zal deze situatie van onzekerheid nog even aanhouden. Ook omdat er voor volgende week geen grote macro-economische dataprints op de agenda staan. De volgende consumentenprijsindex (CPI) krijgen we pas over ongeveer twee weken.
