Foto: RomanovWood/Shutterstock
De Amerikaanse aandelenmarkten breken het ene record na het andere. Toch heerst er achter de schermen vooral angst. Niet de angst voor een crash, maar de angst om de boot te missen. “Iedereen heeft te weinig blootstelling aan de markt, iedereen weet het, en iedereen is doodsbang om de laatste te zijn die instapt,” schrijft de populaire marktanalyse Lord Fed in zijn laatste nieuwsbrief.
Volgens hem wordt de huidige beursrally niet gedreven door overtuiging, maar door pure paniek bij professionele beleggers. De angst om nog langer langs de zijlijn te staan terwijl de koersen verder stijgen. Wat zijn de gevolgen hiervan voor de bitcoin koers?
Professionele beleggers durven niet vol in aandelen
Hoewel de beurs records breekt, zitten veel hedgefondsen opvallend voorzichtig gepositioneerd.
Hoge leverage, lage blootstelling
Hedgefondsen gebruiken meer geleend geld dan ooit: de gross leverage ligt op 220%. Dat betekent dat ze voor elke dollar aan eigen geld ruim 2,2 dollar aan posities hebben uitstaan. Toch is hun netto blootstelling, dus de werkelijke richting waarin ze gokken, maar 51%, een stuk lager dan normaal.
Kortom: Ze nemen dus wel veel risico, maar durven niet echt te kiezen voor een stijgende markt.
Nog veel shortposities
Uit gegevens van toezichthouder FINRA blijkt dat shortposities (speculeren op een daling) nog altijd hoog zijn. De mediane shortpositie in de S&P 500 is 2,3% van de marktkapitalisatie, flink hoger dan tijdens eerdere pieken zoals in 2021 en 2000 (1,5%).
Kortom: Er zit dus nog genoeg “brandstof” in de markt. Als shorters hun posities moeten sluiten, kan dat de koersen juist verder opdrijven.
Koopgedrag zonder overtuiging
Volgens Lord Fed komt 80% van de recente aankopen van hedgefondsen niet voort uit optimisme, maar doordat ze shortposities moesten afdekken.
Kortom: De rally is dus deels technisch. Beleggers kopen omdat ze moeten, niet omdat ze willen.
Rally op angst, niet op vertrouwen
De kern van zijn betoog: de beurs stijgt niet omdat beleggers geloven in economische groei, maar omdat niemand het zich kan veroorloven om níét mee te doen. Professionele fondsen die te voorzichtig blijven, moeten straks aan hun klanten uitleggen waarom ze “verloren” hebben van de markt.
“De markt stijgt niet op vertrouwen, maar op angst,” vat Lord Fed het samen. Zo ontstaat een gevaarlijke dynamiek: een stijgende markt die drijft op nervositeit in plaats van overtuiging.
De conclusie van Lord Fed is duidelijk: “De markt is te sterk om te shorten, te onderbelegd om te negeren, en te gespannen om niet te bewegen.” Met andere woorden: de “pain trade”, de richting waar het meeste pijn zit, is nog steeds omhoog.
Zolang professionele beleggers bang blijven om achter te blijven, blijft de stijging zichzelf voeden. Maar zodra de angst omslaat in zelfvertrouwen, kan diezelfde hefboom die nu voor kracht zorgt, de andere kant op werken. Voor nu lijkt de boodschap simpel: niemand gelooft het echt, maar iedereen doet mee.
En wat dat betreft lijkt er ook voor bitcoin nog ruimte om te stijgen, omdat de koers vaak hetzelfde reageert als die van de Amerikaanse beurs.
Cryptobeurs OKX maakt Nederlanders ‘crypto-miljonair’
Heb jij nog geen OKX account? Dan is vandaag je geluksdag! De populaire cryptobeurs geeft Nederlanders & Belgen vandaag 1.000.000 PEPE – gratis.
PEPE is een populaire meme-coin, vergelijkbaar met Dogecoin of Shiba Inu, en wordt verhandeld op grote beurzen zoals OKX.
Eerder leidde dezelfde actie ertoe dat duizenden klanten zichzelf “PEPE-miljonair” mochten noemen.
Lees meer over de actie op de officiële OKX-registratiepagina
Om in aanmerking te komen, moet je je account verifiëren en minimaal €10 op je OKX-account hebben staan. De eerste tokens worden morgen al uitgekeerd.
👉 Doe mee & pak 1.000.000 PEPE
–
–
💬Tip van de redactie: Volg de podcast ‘De Cryptotafel’ op Spotify voor het belangrijkste cryptonieuws, scherpe analyses en gesprekken met experts uit de markt.
