Foto: Shutterstock
De Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve) staat op een tweesprong. Binnen de Federal Reserve groeit de verdeeldheid over het rentebeleid nu president Trump nieuwe tarieven op buitenlandse goederen heeft aangekondigd. De vraag: veroorzaken die tarieven zoveel inflatie dat renteverlagingen van tafel moeten blijven, of valt de schade mee?
Fed-voorzitter Jerome Powell kiest voor een middenweg. Hij sluit renteverlagingen later deze zomer niet uit, maar benadrukt dat de economische cijfers in de komende maanden doorslaggevend zullen zijn. Met name de inflatie en de arbeidsmarkt worden nauwlettend in de gaten gehouden. We houden onze volgers op de hoogte, volg ons op Instagram.
Lager tempo, maar geen paniek
Een renteverlaging deze maand lijkt uitgesloten. Maar Powell heeft recent laten doorschemeren dat milde inflatiecijfers of een iets zwakkere arbeidsmarkt voldoende kunnen zijn om alsnog te verlagen tegen het einde van de zomer. Dat is een versoepeling ten opzichte van het beleid eerder dit jaar, toen de centrale bank nog veel strengere voorwaarden stelde.
De aanleiding voor deze verschuiving ligt in de handelsstrategie van president Trump. Die kondigde in april onverwacht forse nieuwe tarieven aan, wat leidde tot zorgen over stagflatie, een situatie waarin economische groei afneemt terwijl prijzen stijgen. Inmiddels heeft Trump die plannen deels teruggedraaid en onderhandelingen met andere landen verlengd tot in augustus.
Tarieven nog niet voelbaar in portemonnee
Tot nu toe zijn de prijsstijgingen als gevolg van de tarieven nog niet zichtbaar in de cijfers, al verwachten veel economen dat dit in de data van juni en juli alsnog het geval zal zijn. De Fed wil daarom nog even afwachten voordat ze besluit om de rente te verlagen.
Volgens voormalig Fed-functionaris Robert Kaplan kunnen bedrijven een tarief van 10 tot 15 procent vaak nog opvangen zonder prijzen direct door te berekenen aan de consument. Pas bij hogere tarieven ontstaat druk op de inflatie.
Renteverlaging dichterbij, maar beperkt
Powell heeft herhaald dat de huidige rente “tijdelijk hoog” is vanwege inflatierisico’s. Als blijkt dat de verwachte prijsstijgingen uitblijven, kan de centrale bank terugkeren naar het beleid van renteverlagingen dat eerder werd gepauzeerd.
Toch blijft de Fed voorzichtig. In de notulen van de laatste beleidsvergadering is te lezen dat een minderheid binnen het comité helemaal geen renteverlaging wil dit jaar. Zij vrezen dat vier jaar van te hoge inflatie het publiek heeft gewend aan hogere prijzen, wat het moeilijker maakt om het inflatiedoel van twee procent te halen.
Trump-getrouwen willen snel actie
Opvallend is dat twee Fed-bestuurders, Michelle Bowman en Christopher Waller, al in juli willen verlagen. Beiden zijn benoemd door Trump en wijzen op het beperkte inflatie-effect van de tarieven. Zij vinden het niet nodig om op nieuwe cijfers te wachten.
Anderen, zoals Tom Barkin van de Fed in Richmond, zijn voorzichtiger. Hij wijst erop dat prijsverhogingen vaak pas later zichtbaar worden, omdat winkels producten verkopen die eerder zijn ingekocht tegen oude tarieven.
Voorzichtigheid troef
Voorzitter Powell stelt dat de centrale bank openstaat voor het idee dat de inflatie-effecten van de tarieven meevallen. Tegelijkertijd wil hij niet te snel ingrijpen. “We zijn aan het leren,” zei hij deze week. “We staan open voor de mogelijkheid dat het allemaal minder hard doorwerkt dan gedacht.” Een beslissing over de rente volgt naar verwachting in september. Tot die tijd is het afwachten voor markten, bedrijven en ook voor bitcoin-beleggers, die renteontwikkelingen nauwgezet volgen vanwege de impact op risicobeleggingen.
Afgaande op de economische data in de Verenigde Staten is een renteverlaging niet nodig. Als de Amerikaanse centrale bank zich door de politieke druk toch laat verleiden, dan zou dat heel bullish kunnen uitpakken voor bitcoin.
Tijdelijk: Bitcoin-oranje McLaren F1 petjes gratis voor alle Nederlanders & Belgen
De voordeligste cryptobeurs van de lage landen, OKX, deelt uit. Dankzij hun strategische samenwerking met het F1-team van McLaren mogen ze alle Nederlandse en Belgische lezers van Crypto Insiders een officiële McLaren F1-pet volledig gratis aanbieden, en deze wordt gratis thuis geleverd.
Daarbovenop maak je ook nog kans op VIP-kaarten voor de Grand Prix van Zandvoort.
Aanmelden en je eerste crypto kopen kost je slechts 1 minuut – en is helemaal gratis.
