Foto: Hi my name is Jacco/Shutterstock
De bekende goudvoorstander en bitcoin-hater Peter Schiff sloeg deze week alarm met een opvallende boodschap. Volgens hem zijn de stijgende rentes in Japan het begin van een kettingreactie die kan uitmonden in een crash van Amerikaanse staatsobligaties, fors hogere hypotheekrentes en uiteindelijk een scherpe stijging van consumentenprijzen. Zijn conclusie: de Verenigde Staten stevenen af op “ongekende stagflatie”.
Dat klinkt heftig, maar wat zegt hij nu eigenlijk? En wat betekent dit voor de bitcoin koers?
The yield on the 10-year JGB is now above 2.22% and rising fast. This portends a crash in U.S. Treasuries that will also send mortgage rates soaring. At the same time, a coming collapse in the dollar will send consumer prices soaring. Get ready for unprecedented stagflation.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) January 19, 2026
Waarom kijkt Schiff naar Japan?
Schiff wijst op de rente op 10-jarige Japanse staatsobligaties (JGB’s), die inmiddels boven de 2,2 procent is gestegen. Dat lijkt laag vanuit westers perspectief, maar voor Japan is dit uitzonderlijk. Het land kende decennialang extreem lage rentes, mede doordat Japan een van de grootste financiers is van de Amerikaanse staatsschuld.
Als rentes in Japan stijgen, wordt het voor Japanse beleggers aantrekkelijker om geld in eigen land te houden in plaats van Amerikaanse staatsobligaties te kopen. Dat betekent minder buitenlandse vraag naar Amerikaanse staatsleningen.
Van Japan naar Amerikaanse hypotheekrente
Volgens Schiff is dat het kernprobleem. Minder vraag naar Amerikaanse staatsobligaties betekent dalende obligatieprijzen en dus stijgende rentes. Omdat de rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties een belangrijke basis vormt voor hypotheekrentes, zouden ook die snel omhoog kunnen schieten.
Hogere hypotheekrentes raken direct de Amerikaanse huizenmarkt en drukken op economische groei. Tegelijkertijd maken ze het herfinancieren van schulden voor huishoudens en bedrijven duurder.
En dan ook nog een zwakkere dollar
Schiff gaat nog een stap verder. Hij verwacht dat een verlies aan vertrouwen in Amerikaanse staatsobligaties ook de dollar onder druk zet. Als buitenlandse investeerders minder dollars nodig hebben om Treasuries te kopen, neemt de vraag naar de Amerikaanse munt af.
Een zwakkere dollar maakt importen duurder. Dat vertaalt zich uiteindelijk in hogere consumentenprijzen. Combineer dat met een afkoelende economie door hogere rentes, en je krijgt het scenario waar Schiff voor waarschuwt: stagflatie, een combinatie van economische stilstand en hoge inflatie.
Wat betekent dit voor de bitcoin koers?
Voor bitcoin is dit een dubbel verhaal. In theorie is stagflatie gunstig voor schaarse, niet-politieke assets. Bitcoin wordt door veel beleggers gezien als een alternatief voor fiatgeld, juist omdat het aanbod vastligt en niet afhankelijk is van centrale banken.
Als inflatie oploopt en het vertrouwen in de dollar afneemt, kan bitcoin profiteren als ‘monetair alternatief’, net zoals goud dat historisch deed.
Maar er zit ook een keerzijde. Stijgende rentes en stress op obligatiemarkten zorgen vaak voor onrust in risicovolle beleggingen. In eerdere fases van monetaire verkrapping zag je dat bitcoin tijdelijk juist onder druk kwam te staan, doordat liquiditeit uit het systeem werd getrokken.
