Foto: Zakharchuk/Shutterstock
Vanuit een on-chain perspectief ziet de markt er voor Bitcoin (BTC) zeer gezond uit. Zoals gemeld in ons vorige artikel is de Market Value to Realized Value (MVRV) ratio sinds het hoogtepunt van 73.000 dollar afgekoeld en heeft BTC zich de afgelopen maanden bijna volgens het boekje hersteld. Belangrijke andere statistieken zoals de short term holders supply in profit/loss ratio hebben ook patronen laten zien die doen denken aan eerdere bullish cycli.
In dit artikel duiken we in op wat er on-chain is af te lezen en wat dat ons zegt over deze cyclus. Wil je meer weten over on-chain analyse, neem een kijkje op Onblocked. Dit stuk is ook geschikt voor beginners. Verder op in de tekst worden termen toegelicht.
Bitcoins “euforie” zone
De MVRV-ratio is een cruciale indicator voor het beoordelen van de gezondheid van de BTC markt. Het vergelijkt de marktwaarde (huidige bitcoin prijs) met de gerealiseerde waarde (prijs waarop munten voor het laatst zijn verplaatst).
De eerste grafiek, getiteld ‘The Bitcoin Euphoria Zone’, toont de MVRV-ratio naast de BTC prijs over meerdere jaren. Opmerkelijk is dat de MVRV-ratio een rustpauze neemt voor een all-time high (ATH), een patroon dat werd waargenomen in eerdere bullish fasen zoals 2016 en 2020-21. Dit is gemarkeerd in de paarse balk. Deze pauze voor de uiteindelijke stijging naar de ‘Euforie Zone’ (gemarkeerd door extreem positieve sentimenten en hoge prijzen) suggereert dat BTC zich mogelijk opmaakt voor een nieuwe aanzienlijke rally.
Wat is Bitcoin Short-Term Holder Supply in Profit and Loss Ratio?
De tweede grafiek, ‘Bitcoin Short-Term Holder Supply in Profit/Loss Ratio,’ geeft inzicht in de winstgevendheid van korte termijn houders (STH). Deze statistiek is van belang omdat het het sentiment en de financiële gezondheid van recente investeerders weergeeft. Deze groep reageert sneller op marktveranderingen.
De grafiek onthult verschillende belangrijke observaties:
2019 Dieptepunten en 2020 herstel: Na de dieptepunten van 2019 zag de korte termijn houders voorraad een gezond herstel in 2020, vergelijkbaar met de huidige marktomstandigheden. Deze herstelperiode legde de basis voor de daaropvolgende bullrun.
2021 ‘Fake ATH’: De piek van 2021, vaak aangeduid als een ‘fake ATH,’ toonde een piek in de winstgevendheid van korte termijn houders, gevolgd door een scherpe daling. De huidige markt lijkt te herstellen van een soortgelijk patroon dat werd gezien na de dieptepunten van 2022 en de rally van augustus 2023.
Post-ETF correctie: Na de correctie naar aanleiding van het ETF-nieuws is de winst/verlies balans van de korte termijn houders hersteld naar niveaus die we eerder zagen in vorige bullruns. Dit wijst op een positief momentum.
Al met al lijkt er dus een positief momentum te ontstaan en tonen verschillende indicatoren een positief beeld. Wil je meer weten over on-chain analyse, neem een kijkje op Onblocked.
