Foto: Bordovski Yauheni / Shutterstock.com
Op het eerste gezicht lijkt er weinig aan de hand op de kredietmarkten. Bedrijven kunnen zonder veel moeite geld lenen, risicovolle obligaties vinden moeiteloos kopers en spanningen blijven uit.
Juist die rust is echter vaak een reden om extra op te letten. Dit kan enorme gevolgen hebben voor de bitcoin koers.
Een veelgebruikte maatstaf daarvoor is de zogeheten High Yield Market Distress Index van de Federal Reserve van New York. Die index probeert niet te bepalen of bedrijven gezond zijn, maar of het financiële systeem soepel functioneert.
Met andere woorden: werkt de “plumbing” van de kredietmarkt nog, of begint die te haperen?
Weinig tijd? Wij vatten al het cryptonieuws voor je samen – in de Crypto Insiders app.
Wat meet deze index?
De index combineert signalen uit zowel de primaire markt (kunnen bedrijven nieuwe schulden uitgeven?) als de secundaire markt (kunnen bestaande obligaties normaal worden verhandeld?).
Het doel is simpel: vaststellen of risicovolle bedrijven zich probleemloos kunnen financieren, of dat liquiditeit opdroogt.
- Hoge waarden betekenen stress: oplopende rentes, gesloten uitgiftemarkten en plotselinge koerssprongen.
- Lage waarden duiden op comfort: veel liquiditeit, krappe spreads en weinig zorgen over risico.
Op dit moment bevindt de index zich dicht bij de laagste niveaus van de afgelopen vijftien jaar.
Waarom extreme rust niet per se goed nieuws is
Een extreem lage stand wordt vaak gezien als teken van gezondheid. Maar historisch gezien blijkt juist het tegenovergestelde: perioden van uitzonderlijke rust gaan vaak vooraf aan abrupte omslagen.
Dat komt doordat markten zich aanpassen aan comfort. Wanneer beleggers erop vertrouwen dat alles “onder controle” blijft, gebeurt het volgende:
- Er wordt meer geleend tegen lagere vergoedingen.
- Buffers worden dunner.
- Risico’s worden onderschat.
- Leverage neemt toe zonder dat het direct zichtbaar is.
Problemen bouwen zich dan niet langzaam op, maar komen plotseling aan het oppervlak. De grafiek laat dat patroon duidelijk zien: lange periodes van kalmte worden gevolgd door snelle, verticale stressmomenten.
Waarom dit signaal op het einde van de cyclus wijst
In eerdere cycli, zoals rond 2007, 2015 en 2020, was er vooraf geen geleidelijke toename van spanning. De kredietmarkt oogde comfortabel, tot hij dat ineens niet meer was.
Het gevaar zit dus niet in de huidige stand van de index, maar in het moment waarop die begint te draaien. Zodra de stress oploopt, gebeurt dat vaak niet zonder reden: economische tegenwind, herfinancieringsproblemen of een beleidsfout.
Wat betekent dit voor bitcoin?
Voor bitcoin is dit geen directe prijstrigger, maar wel een belangrijke contextindicator.
Zolang de kredietmarkten soepel blijven functioneren, is er weinig acute reden voor beleggers om risico af te bouwen of alternatieven te zoeken. In zo’n omgeving profiteert bitcoin meestal niet direct; kapitaal voelt zich comfortabel in traditionele markten.
Maar wanneer de kredietrust omslaat, verandert het speelveld snel:
- Kredietstress leidt vaak tot bredere risicoreductie.
- Centrale banken worden gevoeliger voor financiële stabiliteit.
- Liquiditeit wordt belangrijker dan rendement.
Historisch gezien reageert bitcoin sterk op zulke verschuivingen, vooral wanneer markten beginnen te twijfelen aan het functioneren van het financiële systeem zelf.
Niet per se als veilige haven op dag één, maar als alternatieve uitlaatklep zodra beleidsreacties volgen. We zijn dus in een hele belangrijke fase van de cyclus aangekomen voor de bitcoin koers.
In rustige markt kiezen Nederlanders steeds vaker voor bots
Nu de markt blijft schommelen zonder duidelijke richting, kiezen steeds meer handelaren ervoor om een deel van hun trades te automatiseren. Bots spelen continu in op kleine bewegingen waar je zelf vaak te laat bij bent – en laten indrukwekkende resultaten zien. Zijn bots al onderdeel van jouw strategie?
Op OKX zijn deze tradingbots gratis te gebruiken. Nieuwe gebruikers ontvangen momenteel €20 gratis in bitcoin bij het openen van een account.
📲 Ontvang net als duizenden Nederlanders direct meldingen van het belangrijk cryptonieuws – download de gratis Crypto Insiders app.
