Foto: ST House Studio/Shutterstock
De koersen van aandelen, bitcoin en goud staan dit jaar stevig in de lift. Volgens analisten is dat geen toeval, maar het resultaat van een combinatie van factoren die elkaar versterken. Als daar geen verandering in komt, dan heeft de bitcoin koers in potentie nog een hoop te stijgen in het vierde kwartaal van 2025.
Vier factoren drijven de bitcoin koers
Ten eerste stimuleert de regering-Trump de Amerikaanse economie met fiscale maatregelen en hoge overheidsuitgaven. Daarnaast zet de Amerikaanse centrale bank, ondanks sterke groei en oplopende inflatie, in op renteverlagingen. Het beleid is officieel nog licht restrictief, maar in de praktijk krijgt de economie zo een extra duw in de rug.
Het bredere macro-economische beeld oogt bovendien solide. Werkloosheid blijft laag, consumenten besteden, en bedrijfswinsten liggen hoog.
Growth has done nothing but improve since April.
The Fed has responded by panicking as if we are in a recession. pic.twitter.com/R5M0I9tqqa
— Danny Dayan (@DannyDayan5) September 30, 2025
De vierde factor is het investeringsgedrag van bedrijven. Met name de enorme verwachtingen rond kunstmatige intelligentie (AI) leiden tot forse uitgaven. S&P 500-bedrijven besteden een steeds groter deel van hun omzet aan kapitaalinvesteringen, blijkt uit cijfers van Jurrien Timmer van vermogensbeheerder Fidelity.
The boom in capex spending has been a major feature of the current cycle, and below we can see that companies are now spending 7% of their ever-growing revenues on capex, while spending 10% on dividends and buybacks. pic.twitter.com/eDnwBZBDrK
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) October 2, 2025
Of die investeringen uiteindelijk voldoende rendement opleveren, is een andere vraag. Voorlopig zorgen ze echter voor extra economische stimulans. Wat betekent dat het op de korte termijn niet relevant is of de investeringen daadwerkelijk succesvol zijn.
Kans op plotselinge bearmarkt wordt kleiner
Zolang dit patroon aanhoudt, achten kenners de kans klein dat de bullmarkt op korte termijn omslaat. Wel waarschuwen zij dat de situatie snel kan veranderen als bijvoorbeeld de arbeidsmarkt verzwakt of de AI-hausse tegenvalt.
Voor nu blijft het basisscenario dat de markten ook in het vierde kwartaal van 2025 nog één significante periode van stijgingen doormaken. Daar lijkt bitcoin zich nu ook voor op te maken, met de stijgingen richting de koers van 120.000 dollar.
Tegelijkertijd zien we goud, en verschillende beursindices all-time highs maken. Zelfs de Nederlandse AEX bereikte deze week een nieuw record. Dat ook kleinere beursindices goed presteren toont aan dat beleggers vertrouwen hebben in de toekomst en risico durven te nemen.
Een ander voorbeeld daarvan is de Amerikaanse Russell 2000 voor kleinere bedrijven, waardoor Ash Crypto tot de conclusie komt dat altcoins hierna weleens aan de beurt kunnen zijn.
BREAKING:
🇺🇸 RUSSELL 2000 JUST HIT A NEW ALL-TIME HIGH.
ALTS WILL EXPLODE NEXT 🚀 pic.twitter.com/1DWk6gDxx2
— Ash Crypto (@Ashcryptoreal) September 19, 2025
Hoe hoger de risicobereidheid onder beleggers, hoe meer je zult zien dat kleinere assets beginnen op te leven. Niet voor niets zien we ook dat Ethereum en andere altcoins het nu beter doen dan aan het begin van de marktcyclus.
