Foto: Andrew Angelov/Shutterstock
Afgelopen vrijdag werden de financiële markten opgeschrikt door de aanval van Israël op Iran. Als gevolg daarvan viel bitcoin omlaag en daalde ook de S&P 500 met ruim 1%. Tegelijkertijd zagen we de goudkoers richting zijn all-time high klimmen.
Het meest opvallende was echter de reactie op de markt voor Amerikaanse staatsobligaties. Normaal gesproken springen investeerders die kant op als de economische onrust toeneemt. Ditmaal zagen we echter het tegenovergestelde gebeuren.
Moeten we ons zorgen maken over de Amerikaanse dollar? En wat betekent dat voor bitcoin?
Twee grote problemen voor de Amerikaanse dollar
In essentie zijn de problemen van de Amerikaanse dollar van dit moment samen te vatten in twee hoofdpunten:
- De heffingenoorlog van Donald Trump zal waarschijnlijk voor inflatie zorgen.
- Het begrotingstekort van de VS betekent dat de Amerikaanse overheid steeds meer kapitaal nodig heeft uit de private markten. Die maken zich in toenemende mate zorgen, en zijn wat minder happig om hun kapitaal voor een langere periode in de Amerikaanse dollar te parkeren.
Marktanalist en fondsbeheerder Warren Pies schat dat de Verenigde Staten zijn economie met grofweg 6,6% per jaar moet laten groeien om de schuld/inkomensverhouding te stabiliseren. Over een periode van 5-10 jaar is het onwaarschijnlijk dat Amerika daarin slaagt, tenzij kunstmatige intelligentie een soort productiviteitsrevolutie teweegbrengt.
Dat is precies waar de Trump-regering op inzet, en eigenlijk ook de enige manier waarop de VS dit zou kunnen oplossen zonder de economie te beschadigen. Een andere manier is natuurlijk door stevig te bezuinigen, maar daarmee zou het zeker zijn troon verliezen aan China.
VS onder grote financiële druk
De overheidsfinanciën van de Verenigde Staten staan significant meer onder druk dan die van andere grote economieën. Op dit moment vormen rentebetalingen op de staatsschuld ongeveer 4,6% van het bbp, wat véél meer is dan in andere landen.
Het lijkt erop dat nog meer schulden maken de enige manier is om het schuldenmonster van de Verenigde Staten in stand te houden.
Dat is in theorie goed voor bitcoin, omdat daardoor een vlucht naar schaarste ontstaat. Beleggers zijn in toenemende mate op zoek naar alternatieven voor de Amerikaanse dollar en zijn staatsobligaties. Zoals we nu dus ook zien tijdens het conflict tussen Israël en Iran.
🎧 Bitcoin breekt records — maar wat doe jij: winst nemen, bijstorten of blijven zitten? Topanalist Michaël van de Poppe deelt zijn exit-strategie in onze Spotify-podcast.
