Foto: Bigc Studio/Shutterstock
Het is inmiddels drie jaar geleden dat de Amerikaanse centrale bank begon met het verhogen van zijn beleidsrente om de inflatie te bevechten. Niet lang daarna sprong een doorgaans betrouwbare recessie-indicator op rood. Hoewel daar nog geen recessie uit voortkwam, blijkt deze indicator wel een goede voorspeller van slechte rendementen voor bitcoin en de Amerikaanse beurs.
Hoe lang blijft de markt nog dalen?
Het gaat om yield curve inversion, in het Nederlands een omgekeerde rentecurve. Dit betekent dat korte rente hoger is dan lange rente. Normaal is dit andersom: beleggers willen meer rente voor langere looptijden.
Dit gebeurt vaak als de centrale bank de rente verhoogt om inflatie te bestrijden. Beleggers verwachten dan een zwakke economie en kopen langlopende obligaties, waardoor die rente daalt.
Een omgekeerde rentecurve wordt vaak gezien als een teken dat een recessie kan komen. Hoewel deze indicator ditmaal geen succes had met het voorspellen van een recessie, was het wel een goede voorspeller voor een periode van zwakkere rendementen.
yeah I mean the yield curve has sucked at predicting anything but the correlation is certainly strong between uninversion & poor returns pic.twitter.com/GfqbfkoG4u
— Citrini (@Citrini7) July 28, 2024
Inmiddels zitten we op 31 maanden, wat betekent dat de S&P 500 op basis van de geschiedenis nog een langere periode van ondermaatse rendementen te wachten staat. Voor bitcoin geldt in dat geval waarschijnlijk hetzelfde, omdat de correlatie tussen de S&P 500 en de bitcoin koers hoog is.
Waarom heeft bitcoin hier ook last van?
De correlatie tussen de S&P 500 en de bitcoin koers is waarschijnlijk hoog omdat veel beleggers bitcoin benaderen als een soort techaandeel.
In plaats van bitcoin te beschouwen als een stabiele store of value, zoals goud, speculeren investeerders vooral op de toekomst. Ze verwachten dat bitcoin op termijn een significante rol binnen het financiële systeem zal spelen, maar op dit moment is die rol nog niet verankerd.
Daardoor beweegt bitcoin eerder mee met risicovolle groeiaandelen dan met traditionele waarde-opslagmiddelen. In tijden van economische onzekerheid of dalende liquiditeit reageren beleggers door risicovolle activa af te stoten; waarbij bitcoin, net als techbedrijven, hard wordt geraakt.
Pas als bitcoin een breder gedragen rol als store of value krijgt, kunnen we verwachten dat de correlatie met aandelen afneemt en de digitale munt zich meer als goud gaat gedragen. Dat kan ook een moment zijn waarop centrale banken bitcoin serieuzer zullen overwegen als reservemiddel.
Hoe laag, of hoog kan bitcoin gaan? In onze nieuwste podcast bespreken we de huidige staat van Bitcoin met de man die in 2017 zijn huis verkocht voor bitcoin. Hij deelt zijn bitcoin voorspelling voor eind 2025. Luister ‘m hier
Alle Nederlanders komen in aanmerking voor €10 gratis crypto
Staat bitcoin op het punt om records te verbreken na recent bitcoin nieuws? Bitvavo, Nederlands grootste en populairste crypto beurs, deelt uit: Meld je nu aan en ontvang €10 gratis crypto & verhandel je eerste €10.000 helemaal gratis. Een account aanmaken duurt 1 minuut en is gratis.
Registreer je vandaag bij Bitvavo en ontvang direct €10 crypto naar keuze.
