Foto: Bumble Dee/Shutterstock
Als we met een vergrootglas naar de koersbewegingen binnen de S&P 500 kijken, dan valt één ding op in het voordeel van de bitcoin koers: beleggers nemen nog altijd risico.
De equal-weight benchmark van consumer staples is weggezakt naar recorddiepte ten opzichte van de equal-weight S&P 500. Dat betekent dat beleggers massaal afstand nemen van een van de klassieke defensieve schuilplaatsen, ten gunste van meer risico en meer upside.
Consumer staples, denk aan bedrijven als Procter & Gamble, Coca-Cola en Costco, doen het normaal gesproken goed in tijden van onzekerheid. Ze hebben voorspelbare vraag, stabiele kasstromen en weinig winstvolatiliteit. Als de markt nerveus wordt, stroomt kapitaal meestal deze hoek in.
Maar precies dat gebeurt nu niet.
Beleggers weigeren defensief te worden
Ondanks inflatiezorgen, grillig handelsbeleid en wisselende Fed-verwachtingen blijft de sector structureel achter bij de bredere markt. En omdat hier wordt gekeken naar equal-weight versus equal-weight, gaat het niet om een paar megacaps die het beeld vertekenen. Het is de gemiddelde defensieve aandelenbelegger die verliest van de gemiddelde S&P-belegger.
Met andere woorden: beleggers leunen richting risico.
Zoals marktanalist JC Parets het samenvatte: vrijwel elke sector in de S&P 500 handelt boven zijn 200-daags gemiddelde, stevig in een opwaartse trend, met één uitzondering: consumer staples. Dat is precies wat je verwacht in een gezonde bullmarkt.
Kapitaal stroomt richting bedrijven met operationele leverage, winstgroei en blootstelling aan innovatie en technologie. Defensieve positionering wordt bewust vermeden. De impliciete boodschap: beleggers hebben vertrouwen in winstvooruitzichten, in de AI-trade en in het idee dat eventuele macrozwakte beheersbaar en tijdelijk is.
Wat zegt dit over bitcoin?
Die context is cruciaal om de recente koerszwakte van bitcoin te plaatsen.
Op zichzelf bekeken oogt bitcoin fragiel: een forse correctie vanaf de top, zijwaartse handel en teleurstelling bij korte-termijnbeleggers. Maar afgezet tegen de bredere marktstructuur klopt het verhaal van “vlucht naar veiligheid” simpelweg niet. Integendeel.
De aandelenmarkt laat zien dat risicobereidheid springlevend is. Beleggers verlaten defensieve sectoren, jagen groei na en positioneren zich voor continuïteit, niet voor crisis. Dat maakt het onwaarschijnlijk dat de huidige zwakte in bitcoin het begin is van een klassieke risk-off-fase.
Sterker nog: dit soort divergenties zie je vaak rond tussentijdse bodems.
In eerdere cycli was bitcoin zelden de eerste die draaide. Meestal bleef de koers achter terwijl aandelen en sentiment al richting risico bewogen. Zodra liquiditeit, vertrouwen en positionering samenkomen, volgt bitcoin vaak met vertraging, maar dan disproportioneel hard.
De huidige setup past in dat patroon. Ondanks koersdalingen is er geen breed defensief gedrag zichtbaar in andere markten. Dat suggereert dat de verkoopdruk in bitcoin eerder cyclisch en positioneel is dan structureel. Geen afwijzing van risico, maar een tijdelijke pauze binnen een markt die nog steeds risico wil nemen.
