Foto: Zakharchuk/Shutterstock
De geschiedenis van de financiële markten kent een hardnekkig patroon. Dit patroon begon al bij de Nederlandse tulpenbollengekte in 1637. Daarna volgden de beurscrash van 1929 en de hypotheekcrisis van 2008. Zeer recent was er de onrust in de cryptomarkt van 2022.
Steeds weer blijkt overmatige schuldenlast de hoofdschuldige. Wanneer dit samengaat met slecht beheer van onderpand, leidt dit onvermijdelijk tot problemen. Er ontstaan gedwongen verkopen.
Dit gebeurt steevast op het slechtst denkbare moment in de markt. Het mechanisme herhaalt zich telkens opnieuw. Blijkbaar is deze financiële les lastig te onthouden.
De kern van het probleem: de structuur, niet Bitcoin zelf
Tijdens de marktdaling van 2022 in de cryptomarkt werd een belangrijke les pijnlijk duidelijk. Bitcoin zelf bleef namelijk perfect functioneren.
Elke transactie werd keurig verwerkt. Het netwerk haperde geen enkele seconde en bleef overeind, ondanks de onrust op de markt.
Wat er daadwerkelijk mis ging, was de constructie rondom de digitale munt. Veel platformen namen onverantwoorde risico’s met het geld van klanten.
Ze verstrekten leningen waarbij de schuld bijna net zo groot was als de waarde van het onderpand. Soms bedroeg de lening wel 70 tot 90 procent van de waarde van de aanwezige bitcoin.
Daarnaast was er sprake van grote ondoorzichtigheid. Achter de schermen werden bezittingen van klanten stiekem doorgeleend aan andere partijen.
Een goede vergelijking is een bank die hetzelfde huis meerdere keren als onderpand gebruikt voor verschillende leningen. Toen de waarde van bitcoin daalde, stortte dit financiële kaartenhuis in elkaar.
Conservatief beheer als schild tegen marktschommelingen
De partijen en constructies die de storm van 2022 wel overleefden, hanteerden een fundamenteel andere aanpak. Zij kozen voor strikte, conservatieve veiligheidsmarges.
Hierbij bedraagt de lening slechts 30 tot 50 procent van de totale waarde van het onderpand.
Dit principe is goed te vergelijken met een zeer ruime overwaarde op een woning. Bij een flinke waardedaling van het huis komt de hypotheek niet in gevaar. De eigenaar wordt daardoor niet gedwongen om het huis met verlies te verkopen.
Naast een ruime marge bleek transparantie cruciaal te zijn. Het moet altijd honderd procent controleerbaar zijn dat de bezittingen daadwerkelijk aanwezig zijn op de achtergrond.
Ook is het essentieel dat de eigenaar zelf de controle behoudt over de eigen bezittingen.
Gedwongen verkoop tijdens een marktdaling vernietigt opgebouwd vermogen. Dit verlies ligt niet aan de investering zelf, maar aan een zwakke financiële structuur daaromheen.
Wie deze historische dynamiek begrijpt, kan met de juiste veiligheidsmaatregelen veilig deelnemen. Wie dit negeert, riskeert een herhaling van een patroon dat al vierhonderd jaar standhoudt.
| Jaar | Gebeurtenis | Wat er misging | Resultaat |
|---|---|---|---|
| 1637 | Tulpenmanie | 10-20x hefboom op bollen | 95% crash |
| 1929 | Wall Street | 90% marge leningen | -89% in 3 jaar |
| 2008 | Hypotheekcrisis | 100%+ LTV hypotheken | Miljoenen huizen verloren |
| 2022 | Crypto Winter | 80-90% LTV + herhypothekering | Celsius, FTX, 3AC ➔ failliet |
Disclaimer: Bitcoin-backed leningen worden verstrekt door Blockrise Lending B.V. Een groepsmaatschappij van Blockrise Capital B.V. Bitcoin-backed leningen vallen niet onder MiCAR.
Vandaag: Meld je aan bij Bitvavo en ontvang €20 bitcoin gratis
Is dit jouw moment om Bitcoin, XRP of misschien wel Ethereum te kopen? Bitvavo geeft je een duwtje in de rug: je ontvangt bij registratie en je eerste handelingen gratis bitcoin. Kies zelf waar je in stapt, en ervaar het. Handel samen met 1 miljoen Nederlanders op Bitvavo.
Registreer je vandaag en ontvang €20 in bitcoin. Binnen één minuut zit je erin – aanmelden is gratis.
