De grootste bank ter wereld ziet problemen voor BTC
Foto: Melnikov Dmitriy/Shutterstock
Het onderzoeksteam van JPMorgan is nog niet zo overtuigd van een voortzetting van de bullmarkt. Zij constateren namelijk dat cashposities van niet-bancaire beleggers op een historisch laag niveau staan. Dit suggereert volgens hen twee dingen:
1 – Er is weinig cash beschikbaar om in de markt te stromen.
2 – Er is geen stootkussen om eventuele dalingen als gevolg van schokken in het financiële systeem te dempen, wat volgens de analisten van JPMorgan een zwakte is.
Gratis Financiële Nieuwsbrief Ontvangen?
Wil jij eenvoudig op de hoogte blijven van alle belangrijke ontwikkelingen in de financiële wereld en meer leren over de economie?
Abonneer je dan gratis op mijn nieuwsbrief De Geldpers.
Ruim 3.000 bankiers, fondsmanagers, advocaten en investeerders gingen je voor!
Elke maandag en donderdag krijg jij alles wat je moet weten over de financiële markten rechtstreeks in jouw mailbox.
Laagste cashposities in jaren, gevaar voor bitcoin?
Volgens het rapport van JPMorgan zijn de cashreserves van beleggers gedaald tot onder de 32%, het laagste niveau in 25 jaar. Dit betekent dat er steeds minder cash beschikbaar is om assets, zoals bitcoin, te ondersteunen en eventuele verliezen op te vangen bij een plotselinge schok.
Zou dat een verklaring kunnen zijn voor de enigszins zwakke bullmarkt die we sinds de all-time high van 73.800 dollar in maart zagen?
Als we naar huishoudens kijken ziet JPMorgan een vergelijkbaar patroon. Uit de Amerikaanse cijfers blijkt dat de kasposities als percentage van hun totale vermogen zijn gedaald van een piek van 17% in het derde kwartaal van 2022, waarna bitcoin weer begon te stijgen, tot iets minder dan 15% in het tweede kwartaal van 2024.
De verwachting van JPMorgan is dat deze cashposities verder zullen dalen naar 14,5% in het derde kwartaal van 2024, wat nog steeds boven de historische dieptepunten ligt van net onder de 14% in 2018-2019.
De conclusie van JPMorgan: we zijn kwetsbaar
De conclusie van JPMorgan op basis van deze cijfers is duidelijk: er is sprake van kwetsbaarheid. Met zulke lage cashreserves is er weinig ruimte om verliezen op te vangen als de markten plotseling onder druk komen te staan.
Dit maakt het huidige klimaat riskant en maakt de markt volgens JPMorgan in toenemende mate afhankelijk van een voortdurende bullish trend in aandelen en andere risico-assets. De vraag blijft echter: wat gebeurt er als de markten onverwachts corrigeren? Met minder cash om te investeren en te beschermen tegen verliezen, zou dat weleens een hele bak aan volatiliteit kunnen opleveren.
Gratis Financiële Nieuwsbrief Ontvangen?
Wil jij eenvoudig op de hoogte blijven van alle belangrijke ontwikkelingen in de financiële wereld en meer leren over de economie?
Abonneer je dan gratis op mijn nieuwsbrief De Geldpers.
Ruim 3.000 bankiers, fondsmanagers, advocaten en investeerders gingen je voor!
Elke maandag en donderdag krijg jij alles wat je moet weten over de financiële markten rechtstreeks in jouw mailbox.
