Foto: Jes2u.photo / Shutterstock.com
Institutioneel kapitaal kijkt fundamenteel anders naar financiële markten dan particuliere beleggers. Waar retailbeleggers vaak focussen op maximale winst, draait het voor grote vermogensbeheerders vooral om één ding: kapitaal beschermen. Vanuit die invalshoek is er de afgelopen jaren iets wezenlijks veranderd, en dat speelt bitcoin in de kaart.
Het einde van de klassieke beleggingsmix
De klassieke beleggingsmix bestaat al decennialang uit aandelen en obligaties. Het idee daarachter is simpel: wanneer aandelen dalen, stijgen obligaties vaak, en andersom. Zo ontstaat stabiliteit in een portefeuille.
Maar dat vertrouwde mechanisme lijkt minder goed te werken. In de huidige markt zien we steeds vaker dat beide assetklassen tegelijkertijd onder druk staan. Dat werd recent opnieuw zichtbaar tijdens de geopolitieke spanningen rond Iran. Aandelen verloren terrein, maar ook langlopende Amerikaanse staatsobligaties boden nauwelijks bescherming.
Voor institutionele beleggers is dat een belangrijk signaal. Als de traditionele bouwstenen van portefeuilles minder goed diversifiëren, ontstaat de noodzaak om verder te kijken. En precies daar komt bitcoin steeds vaker in beeld.
Bitcoin de ultieme diversificator?
Macrostrateeg Jurrien Timmer van Fidelity Investments, een vermogensbeheerder die biljoenen dollars beheert, wees hier deze week nadrukkelijk op. In zijn analyse van vijfjaarscorrelaties tussen verschillende assetklassen ziet hij dat grondstoffen, managed futures-strategieën, goud en in toenemende mate ook bitcoin een rol kunnen spelen als alternatieve diversificatie-instrumenten.
Het principe is eenvoudig. Assets die weinig meebewegen met aandelen en obligaties kunnen de verhouding tussen rendement en risico verbeteren. Niet omdat ze altijd stijgen, maar omdat ze anders reageren op economische schokken.
Dat betekent overigens niet dat institutionele beleggers massaal in bitcoin stappen. Zo werkt deze wereld niet. Grote vermogensbeheerders bouwen portefeuilles stap voor stap en volgens strikte risicomodellen op.
Bitcoin in moderne variant van 60/40-portfolio
Timmer pleit bijvoorbeeld al langer voor een modernere variant van het klassieke 60/40-portfolio. In zijn visie verschuift een deel van de obligaties naar alternatieve beleggingen, waardoor een verdeling van 60 procent aandelen, 20 procent obligaties en 20 procent alternatieven ontstaat.
Binnen die alternatieve categorie krijgt bitcoin voorlopig slechts een kleine rol. In zijn eigen schets van een gediversifieerde portefeuille komt hij uit op een allocatie van ongeveer 1 procent.
Op het eerste gezicht lijkt dat verwaarloosbaar. Toch is het in mijn ogen een belangrijke ontwikkeling. Het laat zien dat bitcoin steeds serieuzer wordt genomen binnen de professionele beleggingswereld. Niet als speculatief speeltje, maar als mogelijk bouwsteentje binnen een bredere strategie om risico’s te spreiden.
En juist dat, langzaam maar zeker onderdeel worden van de institutionele spelregels, kan op de lange termijn wel eens de meest bullish ontwikkeling voor de bitcoin koers blijken.
Nederlanders plukken vruchten van zilverstijging
Alle Nederlanders ontvangen gratis zilver. Met de nieuwe campagne laat het handelsplatform Bitpanda zien dat het zijn positie in Nederland wil versterken. Het platform telt inmiddels 7 miljoen gebruikers in Europa en breidt zijn aanbod steeds verder uit, naast crypto vind je er nu ook beleggingen zoals goud, zilver en aandelen.
De campagne loopt slechts tijdelijk. In een periode waarin zilver stevig beweegt, krijgen Nederlanders zo de kans om laagdrempelig kennis te maken met het edelmetaal.
Gratis zilver ontvangen
