De Amerikaanse aandelen blijven records breken. De S&P 500 handelt momenteel rond zijn historische hoogtepunten, vooral dankzij de enorme hype rond kunstmatige intelligentie, chips en cloudtechnologie. Nvidia’s kwartaalcijfers laten zien dat het einde nog niet in zicht is.
Daardoor groeit onder beleggers steeds meer de vraag of de huidige AI-rally nog jarenlang kan doorgaan – zoals we eerder zagen bij grote innovaties – of dat de markt inmiddels te hard vooruitloopt op de verwachtingen.
AI zorgt voor nieuwe technologiegolf
Analisten vergelijken de huidige situatie met eerdere grote technologische doorbraken uit het verleden.
In eerdere decennia zorgden onder meer elektriciteit, auto’s, internet en smartphones voor langdurige beursrally’s die doorgaans tussen de 20 en 30 jaar duurden, opgevolgd door een consolidatie fase van ongeveer 10 jaar. Nu lijkt kunstmatige intelligentie een vergelijkbare fase in te gaan.
Steeds meer bedrijven investeren namelijk miljarden in AI-datacenters, chips, automatisering en cloudinfrastructuur. Daardoor ontstaat het gevoel dat AI niet zomaar een hype is, maar mogelijk een structurele verandering van de wereldeconomie.
Nvidia trekt hele markt omhoog
Vooral Nvidia groeide uit tot hét symbool van die ontwikkeling.
Vrijwel iedere grote AI-toepassing draait momenteel op chips van Nvidia. Daardoor profiteert het bedrijf enorm van de wereldwijde vraag naar AI-rekenkracht.
Maar Nvidia is inmiddels groter geworden dan alleen een chipbedrijf. De kwartaalcijfers van het bedrijf worden door beleggers gezien als een graadmeter voor de volledige AI-markt.
Wanneer Nvidia sterke cijfers presenteert, stijgen vaak ook andere technologieaandelen mee. Tegenvallende cijfers kunnen juist druk zetten op de hele Nasdaq en S&P 500.
Amerikaanse beurs is historisch duur
Toch zijn het niet alleen maar positieve signalen. De zogenoemde CAPE-ratio van de Amerikaanse beurs stijgt momenteel boven de 40. Dat is historisch gezien een extreem hoog niveau, die we voor het laatst zagen rond de hype in 2000.
Die ratio vergelijkt aandelenkoersen met gemiddelde bedrijfswinsten over langere tijd en wordt vaak gebruikt om te meten hoe duur de beurs is.
Dat betekent niet automatisch dat een crash volgt, maar wel dat veel optimisme inmiddels al in de koersen verwerkt zit.
Dure beurs hoeft rally niet te stoppen
Volgens analisten betekent een hoge waardering niet direct dat de stijging voorbij is.
Ook tijdens eerdere technologiegolven bleven aandelen jarenlang stijgen, ondanks waarschuwingen dat de markt te duur was geworden. Vooral tijdens de internetbubbel van de jaren negentig liep de beurs nog lang verder op voordat de correctie uiteindelijk kwam.
Zolang bedrijven hun omzet en winst hard blijven verhogen, blijven beleggers vaak bereid om hoge waarderingen te betalen.
Juist daarom blijft de aandacht momenteel volledig gericht op AI-bedrijven.
Aandelen voor Nederlanders
Nederlandse beleggers hoeven niet langer te kiezen tussen crypto en aandelen. Via het in Nederland populaire handelsplatform Kraken verhandel je beide binnen één account, met toegang tot Amerikaanse aandelen.
Maak gratis een account aan en begin gratis met duizenden aandelen – zoals Sandisk – en crypto.
Bekijken
