Fed staat voor moeilijke beslissing door hardnekkige inflatie
Foto: Paul Brady Photography/Shutterstock
Volgende week draait alles natuurlijk om de Amerikaanse presidentsverkiezingen, maar ook de Federal Reserve, de centrale bank van de Verenigde Staten, staat in de schijnwerpers. Op 7 november kondigt de Fed namelijk een nieuw rentebesluit aan.
Dat belooft interessant te worden, want de taak van de Fed wordt steeds uitdagender. Dat kan op de korte termijn weleens negatief uitpakken voor bitcoin (BTC).
De uitdagende taak van de Amerikaanse centrale bank
De Amerikaanse centrale bank heeft een dubbele taak: zorgen voor prijsstabiliteit met een inflatie van 2,0% en streven naar volledige werkgelegenheid met lage werkloosheid.
Wat het genereren van volledige werkgelegenheid betreft, lijkt de Amerikaanse centrale bank op het goede spoor te zitten. In september creëerde de Amerikaanse economie 254.000 banen, wat veel meer was dan verwacht. Ook de werkloosheid ligt met 4,1% op een historisch laag niveau. De renteverhogingen die de centrale bank sinds maart 2022 doorvoerde, lijken de arbeidsmarkt maar weinig te beïnvloeden.
De vooruitgang in het terugdringen van de inflatie roept echter vraagtekens op. In juni 2022 piekte de consumentenprijsindex (CPI) op 9% in de Verenigde Staten. Inmiddels is dit getal door het strenge monetaire beleid van de Fed gedaald tot 2,4%. Als gevolg van deze desinflatie (dalende inflatie, geen dalende prijzen) verlaagde de Amerikaanse centrale bank in september de rente met 0,50 procentpunt.
De strijd tegen de inflatie is gewonnen, toch? Die conclusie lijkt op dit moment te voorbarig. Zo stagneert de daling van de kerninflatie (CPI minus voedsel- en energieprijzen).
De afgelopen twee maanden bleef de Core CPI hangen op 3,2%. Daarnaast is de Core-variant van de Personal Consumption Expenditures (PCE) in oktober gestegen van 2,62% naar 2,71%. Dat is een bescheiden stijging, maar het is wel degelijk een stijging van de inflatie.
Waarom is dit bearish voor bitcoin?
De Amerikaanse economie presteert goed, maar die sterke groei kan er ook voor zorgen dat de inflatie langer een probleem blijft. Dat beperkt de mogelijkheden van de Amerikaanse centrale bank om de rente te verlagen, wat in theorie weer een remmend effect kan hebben op de bitcoin koers en aandelen.
Door zorgen over aanhoudende inflatie zagen we de Amerikaanse 10-jaarsrente op staatsobligaties de afgelopen weken fors stijgen. Dit is op zichzelf nog geen reden voor paniek, maar het kan wel aanleiding geven om de verwachtingen enigszins bij te stellen.
