Foto: Antonello Marangi / Shutterstock.com
Een bitcoin-strategie lijkt bedrijven te laten groeien zelfs van de ondergang te kunnen redden. Toch is er ook een groot risico aan verbonden, waarschuwt een crypto-expert. Een bitcoin-strategie kan juist de aandelen van een bedrijf laten dalen.
Extra aandelen leveren niet per se meer op
Steeds meer bedrijven implementeren een bitcoin-strategie. Ze halen veelal geld op door extra aandelen uit te geven en te verkopen, wat ze vervolgens grotendeels in bitcoin investeren. Voor sommige bedrijven leidt dit tot grote waardestijging, maar dit hoeft zeker niet altijd zo te zijn.
Matthew Sigel, hoofd van onderzoek naar digitale activa bij VanEck, waarschuwt op X dat de uitgave van extra aandelen juist tot waardedaling kan leiden. Als de aandelen van een bedrijf ongeveer evenveel waard zijn als het bitcoin-bezit van het bedrijf of zelfs minder, zorgt het verkopen van extra aandelen juist voor verwatering.
“Dat is geen kapitaal formatie. Het is erosie”, aldus Sigel.
Semler Scientific laat het risico zien
Sigel benoemt dat minstens een bedrijf nu op het punt staat de gevolgen van verwatering te ondervinden. Het gaat om Semler Scientific, een Amerikaans medisch bedrijf. Dit bedrijf is recent begonnen met een sterke bitcoin-accumulatiestrategie, maar de aandelen zijn flink gedaald.
Semler is inmiddels de op 12 na grootste beursgenoteerde bitcoin-bezitter met 3.808 bitcoin. De munt is sindsdien flink in waarde gestegen, maar de waarde van de aandelen ligt momenteel onder de net asset value (NAV), oftewel netto vermogenswaarde, van het bedrijf. Dit betekent dat de aandelen minder waard zijn dan het vermogen in bitcoin dat Semler juist aan het opbouwen is.
Uit gegevens van Google Finance blijkt dat het bedrijf de negatieve gevolgen al ondervindt. In de afgelopen maand zijn de aandelen met bijna 28 procent gedaald, in de afgelopen zes maanden met ruim 60 procent. Op het moment van schrijven is de waarde 29,58 dollar.
Het advies voor bedrijven met een bitcoin-strategie
Om verwatering en waardeverlies te voorkomen, heeft Sigel een aantal adviezen. Hij stelt voor dat wanneer de aandelen van een bedrijf onder de NAV terechtkomen, de beurs de uitgave van nieuwe aandelen voor minimaal tien dagen pauzeert. Ook adviseert hij dat bedrijven hun eigen aandelen terugkopen wanneer bitcoin stijgt, maar aandelen deze waardestijging niet laten zien.
Mochten aandelen onder de NAV blijven, dan is er volgens Sigel een sterkere strategie nodig, zoals wellicht een fusie of een herziening van de bitcoin-strategie.
“Raden van bestuur en aandeelhouders moeten nu gedisciplineerd handelen, zolang ze nog de keuze hebben”, aldus Sigel.
Alle Nederlanders krijgen € 10 crypto cadeau: Bitcoin koers boven $ 100.000
Bitcoin breekt record na record, honderdduizenden Nederlanders handelen weer actief. Is dit hét moment? Bitvavo geeft je tijdelijk € 10 gratis crypto naar keuze om mee te starten. Handel gratis in meer dan 350 crypto samen met 1 miljoen Nederlanders.
Registreer je vandaag en ontvang direct € 10 crypto naar keuze. Een account aanmaken is gratis en kost je maar een minuut.
