Foto: Piotr Swat/Shutterstock
Op het eerste gezicht lijken de financiële omstandigheden gunstig voor bitcoin.
Beleggers rekenen op renteverlagingen van centrale banken en grote Amerikaanse techbedrijven blijven de beursindices omhoog duwen. De S&P 500 noteert dicht bij records, wat normaal gesproken een teken is van vertrouwen en liquiditeit.
Toch laat een andere hoek van de markt een heel ander beeld zien: de particuliere kredietmarkt. Daar zien we duidelijke alarmsignalen opkomen voor bitcoin en de rest van de markt. We houden onze volgers dagelijks op de hoogte, volg ons gratis op Whatsapp.
Grote kredietverstrekkers onder druk – probleem voor bitcoin?
Aandelen van grote kredietverstrekkers zoals Blackstone en Blue Owl zijn scherp gedaald. Deze bedrijven verstrekken vooral leningen aan middelgrote, vaak door private equity gesteunde bedrijven.
Waar hogere rentes aanvankelijk nog gunstig waren, omdat de rente-inkomsten snel meebewegen, beginnen nu de risico’s zichtbaar te worden.
Veel bedrijven zien hun rentelasten oplopen tot boven de 10 procent, terwijl hun winsten onder druk staan. De gebruikelijke noodgrepen, kostenbesparingen, prijsverhogingen of steun van aandeelhouders, zijn grotendeels al ingezet.
Marktpartijen vrezen daarom dat meer leningen binnenkort niet meer volledig terugbetaald zullen worden en dat herstructureringen onvermijdelijk zijn.
Daar komt bij dat verliezen in deze sector vaak pas vertraagd zichtbaar worden. Waarderingen worden, in tegenstelling tot bij beursgenoteerde bedrijven, elk kwartaal herzien en leningen kunnen worden verlengd om tijd te winnen.
Beurskoersen lopen daar echter op vooruit en lijken nu al in te prijzen dat de vooruitzichten somberder zijn dan de laatste kwartaalrapportages doen vermoeden.
Vroege waarschuwing voor de cryptomarkt
Volgens analisten is dit contrast met de aandelenmarkt een vroege waarschuwing.
Waar brede indices vooral worden gedragen door optimisme en een handvol giganten, geeft de particuliere kredietmarkt een realistischer beeld van de pijn die hogere rentes veroorzaken bij kleinere bedrijven.
Als deze spanning toeneemt, kan dat leiden tot meer stress in het bredere financiële systeem.
Voor de bitcoin koers zijn de gevolgen dubbelzinnig. In een omgeving waarin kredietmarkten verkrappen en risico’s toenemen, kan de munt gezien worden als een alternatieve vluchthaven.
Tegelijkertijd geldt dat als er bredere financiële stress uitbreekt en beleggers liquiditeit zoeken, ook bitcoin geraakt kan worden door verkoopdruk.
Dat laatste scenario lijkt op dit moment nog het meest waarschijnlijke. Zeker op dit moment, omdat bitcoin nog niet de status van goud heeft en de goudkoers in 2025 veel beter presteert.
Als beleggers een keuze moeten maken, dan gaan ze nu waarschijnlijk nog in grote getale voor goud.
Bitcoin is bezig met een historische bullrun: Nederlanders krijgen €10 crypto gratis
Miljoenen Nederlanders hebben al crypto. En Bitvavo nodigt jou uit: Ontvang tijdelijk € 10 gratis crypto naar keuze. Handel gratis in meer dan 400 crypto samen met 1,5 miljoen Nederlanders.
- Meld je gratis aan bij Bitvavo
- Doe een eerste storting
- Ontvang direct € 10 in crypto naar keuze
