De Franse economie bevindt zich in een acute crisissituatie die grote gevolgen heeft voor heel Europa. Tegelijkertijd bereiken goud en Bitcoin nieuwe mijlpalen, wat de vraag oproept of beleggers hun toevlucht zoeken tot alternatieve assets (zoals crypto) vanwege de toenemende onzekerheid in traditionele markten.
Franse staatsschuld bereikt kritiek punt
Frankrijk kampt met een staatsschuld van maar liefst 110% van het Bruto Binnenlands Product. Dit staat in schril contrast met Nederland, dat een gezonde staatsschuld heeft van onder de 45% van het BBP. De situatie is zodanig verslechterd dat de Franse minister van Buitenlandse Zaken publiekelijk verklaarde dat het land “financieel en politiek op het randje van de afgrond staat”.
Het chronische begrotingstekort van 5% overschrijdt ruim de Europese norm van maximaal 3%. Dit betekent dat de schuld automatisch blijft groeien, zelfs tijdens economisch betere tijden. Bijzonder zorgwekkend is de explosieve groei van de rentebetalingen. Waar Frankrijk in 2021 nog praktisch gratis kon lenen, moet het land nu tussen de 3 en 3,5% rente betalen op 10-jarige staatsleningen.
Deze rentestijging heeft geleid tot een jaarlijkse rentelast van 50 miljard euro – een bedrag dat gelijk staat aan het volledige onderwijsbudget van Frankrijk. De financiële markten tonen hun zorgen via stijgende prijzen voor credit default swaps, verzekeringen tegen het risico dat Frankrijk zijn schulden niet kan terugbetalen.
ECB-beleid onder vuur
Econoom Robin Brooks stelt dat Frankrijk een symptoom is van het beleid van de Europese Centrale Bank. Hij argumenteert dat de ECB door het massaal opkopen van staatsobligaties kunstmatig lage rentes creëert, waardoor landen zoals Frankrijk geen prikkel hebben voor begrotingsdiscipline.
Dit systeem van “monetaire financiering via een omweg” stelt landen in staat om onverantwoord fiscaal beleid te voeren zonder direct geconfronteerd te worden met de marktconsequenties. Nederland wordt als “beste leerling van de klas” in feite gestraft door dit gemeenschappelijke monetaire beleid, terwijl het land al 25 jaar structureel hogere inflatie heeft dan de rest van Europa.
ECB-president Christine Lagarde heeft gewaarschuwd voor de stabiliteit van de eurozone, vooral omdat 54% van de Franse obligaties in handen zijn van buitenlandse beleggers. Er klinkt steeds vaker een roep om Eurobonds als mogelijke oplossing, waarbij alle Europese landen gezamenlijk obligaties zouden uitgeven.
Goud bereikt nieuwe recordhoogte
Te midden van deze onzekerheid heeft goud nieuwe all-time highs bereikt van bijna $2.600 per troy ounce. Goldman Sachs heeft zijn verwachtingen verhoogd en voorspelt een stijging naar $4.000 medio 2026. Centrale banken wereldwijd blijven grootschalig goud aankopen, wat duidt op toenemend wantrouwen in het huidige monetaire systeem.
De goudprijsstijging wordt gedreven door verschillende factoren: geopolitieke spanningen, monetaire onzekerheid en verlies van vertrouwen in traditionele valuta’s. Experts zien verdere stijging naar $4.000-$5.000 als mogelijk, mede gedreven door verwachte renteverlagingen en aanhoudende geopolitieke risico’s.
Bitcoin toont seizoenspatronen
Bitcoin vertoont zijn bekende seizoenspatronen met traditioneel zwakkere prestaties in augustus en september. Desondanks wijzen correlatie-modellen op potentiële stijgingen naar $160.000-$180.000, gebaseerd op de relatie met de globale geldmassa en goudprestaties.
De institutionele adoptie zet door, geïllustreerd door de investering van de Winklevoss-tweeling in het Nederlandse Bitcoin-bedrijf Treasury, dat €126 miljoen ophaalde voor Bitcoin-aankopen. Deze ontwikkeling toont de toenemende institutionele interesse ondanks de volatiliteit van de cryptomarkt.
Amerikaanse Federal Reserve voor dilemma
In de Verenigde Staten staat de Federal Reserve voor complexe uitdagingen. Ondanks een inflatie van 3% – boven het streefcijfer van 2% – wordt er gespeculeerd over mogelijke renteverlagingen. Dit wijst op een mogelijk stagflatie-scenario, een combinatie van afnemende economische groei en stijgende inflatie.
De Amerikaanse schuld is met $550 miljard gestegen in slechts één maand tijd, wat de onhoudbare groei van de schuldenlast illustreert. President Trump’s mogelijke invloed op de onafhankelijkheid van de Federal Reserve wordt door ECB-president Lagarde gezien als een zorgpunt voor de mondiale financiële stabiliteit.
Join de MoneyTalks community van Madelon Vos!
Sinds kort bestaat de MoneyTalks community van Madelon! In deze online community kan je vragen stellen en kennis delen! Ook maakt Madelon er technische analyses en op aanvraag worden er Q&A-sessies georganiseerd waarin live vragen kunnen worden gesteld. Maak je je eigen analyses, dan kunnen de experts in de community daar een blik voor je op werpen!
Madelon legt ook uit! Middels de cursussen van Madelon leer je onder andere hoe je veilig en vertrouwd aan de slag kan gaan met bitcoin en andere cryptocurrencies en hoe je winst kan boeken met het investeren in crypto. Kennismaken met Madelon? Bekijk dan ook haar gratis cursussen!
–
💬Tip van de redactie: Volg de podcast ‘De Cryptotafel’ op Spotify voor het belangrijkste cryptonieuws, scherpe analyses en gesprekken met experts uit de markt.
