Unión Europea: El DeFi ofrece ventajas pero también grandes riesgos

Mientras que algunos responsables políticos son especialmente duros con el sector de las criptomonedas, la Unión Europea está intentando formular políticas constructivas. Analizar objetivamente el estado de la cuestión forma parte de ello. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) expone en un informe de investigación lo que piensa de las finanzas descentralizadas (DeFi).

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03/10/2025

El regulador europeo no sólo es negativo con el subsector de las criptomonedas

El pasado 11 de octubre, la ESMA publicó un informe de 22 páginas en el que describe prácticamente todas las vertientes del mundo DeFi. Sorprendentemente, el instituto no es sólo negativo sobre el subsector. Por ejemplo, elogia la DeFi por aumentar la inclusión financiera – después de todo, sólo se necesita un dispositivo con conexión a Internet y una dirección de wallet para utilizar la DeFi. También tiene potencial de ser rápido, seguro y rentable, opina la ESMA.

La popularidad de Ethereum, un riesgo

Pero al mismo tiempo, el organismo regulador se muestra bastante crítico con DeFi. Por ejemplo, señala que alrededor del 60% de todo el sector DeFi utiliza Ethereum (ETH). Por tanto, si surgieran problemas con el propio Ethereum, gran parte del sector tendría un problema.

También considera que el DeFi es altamente especulativo. Después de todo, muchas criptomonedas ya son volátiles por naturaleza y además, no faltan palancas dentro del sector. De hecho, el nombre lo delata; DeFi es una de las que se utilizan cuando se quiere pedir o prestar dinero.

Además, la AEVM advierte contra los productos financieros complejos o de riesgo. En el pasado mercado alcista, muchos protocolos atrajeron a los inversores prometiendo rendimientos muy altos, a menudo incluso por encima de cualquier rendimiento de los volátiles tokens. El instituto cita el colapsado ecosistema Terra (LUNA) como ejemplo de proyecto arriesgado.

También advierte contra los hackeos y los riesgos operativos y técnicos. Tampoco han faltado en los últimos años. De hecho, en 2022, DeFi fue responsable del 82,1% de todos los hackeos.

Además, la falta de liquidez suele provocar ineficiencias. Prueba de ello es lo elevadas que a veces fijan los protocolos las comisiones comerciales. A veces esto es un fallo del protocolo, pero otras veces se trata simplemente de cómo funciona el protocolo. Por ejemplo, un operador pagó recientemente más de una tonelada para invertir en memecoin a través de una única operación. En definitiva, incluso la ESMA cree que DeFi ofrece grandes oportunidades, pero también que es necesario resolver una serie de problemas.