Foto: Poetra.RH / Shutterstock.com
De Bank of Japan bereidt zich voor op de grootste monetaire verschuiving in decennia. De centrale bank wil de rente later deze maand verhogen naar 0,75 procent, het hoogste niveau sinds 1995.
Deze beleidswijziging kan wereldwijd gevolgen hebben voor risico-assets, waaronder bitcoin en andere cryptovaluta, die de afgelopen weken juist profiteerden van ruimere liquiditeit.
Decennialang ultraruim beleid komt tot einde
Japan vormde jarenlang een belangrijke bron van goedkope financiering voor internationale beleggers. Hedgefondsen en handelskantoren leenden massaal in yen tegen extreem lage rente om posities in risicovollere markten – waaronder crypto – te financieren. De aankomende renteverhoging doorbreekt dat patroon.
Volgens bronnen van Bloomberg staat de Bank of Japan op 19 december klaar voor een verhoging van 25 basispunten, mits er geen grote verstoringen optreden in de wereldeconomie of de Japanse markt. De yen reageerde direct: de munt versterkte van boven de 155 naar ongeveer 154,56 per dollar.
Gouverneur Kazuo Ueda benadrukte dat de raad een “passende beslissing” zal nemen, dezelfde formulering die eerder voorafging aan eerdere renteverhogingen. Marktpartijen schatten de kans op een decemberhike inmiddels op bijna 90 procent.
Waarom dit relevant is voor crypto
De mogelijke renteverhoging raakt een cruciale pijler van wereldwijde risicobereidheid: de yen-carrytrade. Zolang Japan bijna gratis krediet bood, was het aantrekkelijk om goedkoop yen te lenen en hefboomposities op te bouwen in markten met hogere volatiliteit. Cryptomarkten profiteerden daarvan, vooral tijdens herstelrally’s zoals die in november.
Maar zodra de rente stijgt, neemt de aantrekkelijkheid van deze strategie af. Een sterkere yen zorgt historisch voor het afbouwen van risico in macroportefeuilles, wat de liquiditeit kan verminderen die crypto recent juist ondersteunde.
In dat scenario kunnen hefboomfondsen worden gedwongen hun blootstelling aan bitcoin en andere volatiele activa te verkleinen.
Impact op de markt
De koersbeweging van de afgelopen week illustreert hoe gevoelig crypto blijft voor wereldwijde rentebewegingen. Bitcoin daalde kort naar 86.000 dollar, maar herstelde boven 93.000 dollar toen Amerikaanse aandelen meebewogen.
De markt lijkt echter vooral in een afwachtende houding te zitten, totdat duidelijk wordt hoe agressief de Bank of Japan haar beleid zal aanscherpen.
Analisten benadrukken dat niet het uiteindelijke renteniveau het grootste risico vormt, maar vooral de trendbreuk: voor het eerst in bijna dertig jaar dreigt Japan geen bron van goedkope liquiditeit meer te zijn.
Vooruitblik: risico’s bij abrupte tightening
Als de renteverhoging leidt tot een grotere risicoreductie in macroportefeuilles, kan de druk op crypto toenemen. Vooral hoogvolatiele assets zoals bitcoin zouden dan geraakt kunnen worden door een daling van hefboomfinanciering en globale liquiditeit.
Een geleidelijk en beheersbaar pad van verkrapping kan de impact echter beperken – zeker nu de kans op Amerikaanse renteverlagingen toeneemt en dat deel van de wereld juist extra liquiditeit kan brengen.
Voorlopig houdt de cryptomarkt zich sterk, maar de rentebeslissing van 19 december kan een kantelpunt worden voor het wereldwijde risicosentiment.
Crypto deal van de dag: € 15 gratis bitcoin
De cryptomarkt draait op volle toeren – en dit is hét moment om een vliegende start te maken. Nieuwe gebruikers van Kraken ontvangen nu € 15 gratis bitcoin zodra ze hun eerste aankoop doen.
Kraken is niet zomaar een platform: met meer dan 576 verschillende cryptomunten heeft het het grootste aanbod van Nederland. Dit is waar je de echte crypto-parels vindt – vaak nog vóórdat ze bij andere beurzen verschijnen.
Ontdek waarom miljoenen gebruikers wereldwijd Kraken vertrouwen – en pak je gratis bitcoin cadeau uit.
