Foto: xlup / Shutterstock.com
In onze vorige column zagen we al waarom je “geen slaapkamer kunt verkopen” om snel liquiditeit vrij te maken, en hoe Bitcoin als 24/7 liquide asset het moderne alternatief biedt voor traditioneel onderpand.
Maar als Bitcoin daadwerkelijk zulke superieure eigenschappen heeft, waarom staan de grootbanken dan nog niet in de rij om het te accepteren?
De realiteit is dat banken en niet-bancaire kredietverstrekkers naar exact dezelfde asset kijken, maar tot compleet tegenovergestelde conclusies komen. En dat ligt niet aan een gebrek aan analytisch inzicht.
Ontvang dagelijks cryptonieuws op je Instagram feed – net als 27.000+ Nederlanders.
Twee frameworks, dezelfde asset
Johan Dourleijn, Bitcoin Strategy Advisor bij Blockrise, kent de traditionele financiële wereld van binnenuit. Voor hem is het contrast tussen de theorie en de praktijk dagelijkse kost.
“In mijn tijd als bankier was het beoordelen van onderpand dagelijks werk. Vastgoed, aandelen, voorraden, debiteuren, alles ging door hetzelfde framework. Kan ik het waarderen? Kan ik het liquideren als het misgaat? Hoe snel? Tegen welke kosten?”
Toen hij Bitcoin voor het eerst door diezelfde strenge lens bekeek, was de uitkomst verrassend. Het voldeed aan vrijwel alles wat een bankier zoekt in optimaal onderpand.
Geen notaris, geen taxateur en geen weken wachten. En toch had hij het in die tijd niet als onderpand kunnen accepteren.
“Niet omdat de analyse niet klopte,” legt Dourleijn uit. “Maar omdat het framework het simpelweg niet toeliet.”
De muur van Basel III
Gereguleerde banken lopen tegen praktische en wettelijke muren aan. Interne kredietmodellen eisen vaak een koershistorie van minimaal 20 jaar (Bitcoin heeft er 15).
Daarnaast overschrijdt de volatiliteit van Bitcoin de standaard drempelwaarden voor kredietrisico’s. Maar de grootste blokkade is de kapitaalbehandeling.
Basel III, een set financiële regels waar banken zich moeten houden, schrijft voor bitcoin een risicoweging van 1.250 procent voor.
Dat betekent concreet dat een bank voor elke 1 miljoen euro aan bitcoin-gedekte leningen, ook 1 miljoen euro aan kapitaal moet reserveren.
Dourleijn: “Dat maakt het economisch vrijwel onmogelijk, niet intellectueel. Het probleem was nooit Bitcoin. Het probleem was het framework wat in de traditionele kredietwereld wordt gebruikt,dat nog niet was meegegroeid met de technologie.”
De voorsprong van non-bank lenders
Niet-bancaire kredietverstrekkers, zoals family offices en private debt funds, opereren zonder die knellende Basel-restricties. Zij mogen een wezenlijk andere vraag stellen: niet “wat zegt Basel?”, maar “wat doet dit onderpand voor mijn risico?”
Wanneer zij Bitcoin puur op de onderliggende eigenschappen beoordelen, is de conclusie glashelder. Het is een superieur onderpand, want:
- Altijd liquide: Bitcoin is 24 uur per dag, zeven dagen per week te verhandelen.
- Direct verifieerbaar: Eigendom is binnen seconden on-chain te controleren, zonder tussenpersoon.
- Geen tegenpartijrisico: Bij de juiste custody oplossingen ben je van niemand afhankelijk.
- Grenzeloos: Het is binnen enkele minuten wereldwijd overdraagbaar tegen opslagkosten die nagenoeg nul zijn.
De beweging is begonnen
Toch begint het ijs, zelfs binnen het strikte bancaire systeem, langzaam te breken. De druk neemt toe.
Zo accepteerde JPMorgan in juni 2025 al aandelen in bitcoin beursfondsen (ETF’s) als onderpand, breidt Goldman Sachs zijn Bitcoin-leenactiviteiten uit en lanceert Cantor Fitzgerald speciale kredietfaciliteiten.
Het zijn voorlopig nog creatieve manieren om met de huidige regels om te gaan via aanverwante structuren zoals ETF’s, zonder de regels te breken.
Maar het signaal dat ze afgeven is niet te negeren. De institutionele vraag is er en de eerste frameworks worden momenteel gebouwd.
“De wezenlijke verandering komt pas wanneer de Basel-richtlijnen voor Bitcoin worden herzien,” besluit Dourleijn. “Maar wie nu de expertise opbouwt in Bitcoin-gedekte leningen, is straks de logische partner waar de banken aankloppen.”
Disclaimer: Bitcoin-backed loans worden verstrekt door Blockrise Lending B.V., een groepsmaatschappij van Blockrise Capital B.V. Leningen met Bitcoin als onderpand vallen niet onder de MiCAR-regelgeving.
Mis nooit meer ‘waarom’ bitcoin of XRP stijgen
Bitcoin of XRP gedaald of gestegen? Wij vertellen waarom. Duizenden Nederlanders en Belgen gebruikten deze week de gratis Crypto Insiders app om realtime updates te ontvangen over koersbewegingen, breaking nieuws en opvallende trends. Voeg je bij hen – en mis nooit meer wat écht belangrijk is.
👀 Bekijken & meedoen
